1. 研究目的与意义
并购作为企业优化资源配置，提升竞争力的重要途径。在整个并购过程中，最重要的是对目标企业的并购价值进行评估，评估结果的好坏直接关系着并购活动的成败。并且协同效应理论作为解释并购动因的重要理论之一。跨国并购目前在全球对外直接投资中占有很大的比重,是企业迅速进入国际市场,提升国际竞争力的重要途径。跨国并购事件逐渐增多,并购规模日益扩大,跨国并购价值创造研究愈益重要。 跨国并购通过追求协同效应提高自身的竞争优势和核心竞争力。
2. 研究内容和预期目标
本文分析协同效应创造价值的形式，从企业战略层面将协同效应分为经营协同，管理协同和财务协同，讨论了各类协同效应的识别和实现机制。通过分析比较主要的协同效应量化评估模型，选取TCL通讯并购阿尔卡特手机业务，米塔尔并购安塞乐等几个案例对各自的价值创造过程进行了定性和定量的分析，并采用了增量自由现金流模型定量分析价值创造。
研究内容主要包括：第一部分为导论，主要介绍本文研究的背景和意义以及本文的研究内容和框架。 第二部分分析了跨国并购发展现状和相关理论，为构建价值创造分析框架提供理论支撑。 第三部分为跨国并购中价值创造机理与量化分析。第四部分运用个案分析法进行实证研究，具体解剖案例中各类协同的识别以及实现路径，并用增量自由现金流模型对价值创造进行量化分析。 第五部分为跨案例分析。第六部分为结论与展望，对全文进行总结，提出主要的结论，提出文章的创新之处及不足，并说明了进一步的研究方向。
3. 国内外研究现状
对于国内企业并购的现状，由于经济全球一体化的快速发展，企业为了增强核心竞争力和综合实力，加快企业的经济效益，并购小企业的现象越来越多。主要形式是跨国并购。公司对外直接投资的方式主要分为绿地投资和跨国并购。跨国并购是跨国兼并和跨国收购的总体。从上世纪90年代起，跨国并购开始蓬勃发展，经历了五次大规模的并购热潮后，2007年跨国并购数量和金额达到顶峰，但由于2008年经济危机的到来，跨国并购受到重创，股票市场的暴跌使跨国并购金额贬值。总体来说，目前全球跨国并购现状呈现以下几个特点：（1）跨国并购达到前所未有的规模。（2）发达国家为跨国并购主体，发展中和转型经济体的发展较快。（3）跨国并购与经济周期呈现同步波动。（4）跨国并购主要发生在服务行业。
4. 计划与进度安排
本文从跨国并购价值创造的决定机制中找出贯穿并购整个过程的关键因素-协同效应，并以此为主线，构建一个关于并购价值研究的框架。以两个跨国并购案例为背景，从管理协同，经营协同和财务协同三个方面对比分析企业跨国并购价值创造的实现过程，采用增量自由现金流折现模型对各自创造情况进行量化评估，对比总结出国内企业TCL通讯存在的问题以及国外企业米塔尔成功的经验，从而为企业的有效并购提供有益的参考。由于跨国并购本身特定的经济效益，通过研究如何提高跨国并购价值效应，不仅可以从微观层面促进公司跨国并购价值创造的实现，还可以从宏观层面促进国家对外直接投资的发展及融入全球一体化。
5. 参考文献
曹雁翎;;并购后整合的价值创造[J];大连海事大学学报（社会科学版）;2008年03期
常婵君;;影响企业并购协同效应的因素分析[J];科技创业月刊;2008年04期
蒋婵;;协同效应与并购整合价值创造[J];全国商情(经济理论研究);2009年11期
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