1. 研究目的与意义
互联网时代，新媒体的影响力日益增强。媒体以及投资者对相关企业及其股票的关注是影响股票收益的重要因素。已有大量实证研究表明媒体关注可以引起股票价格、股票成交量和股票收益的变化，且在中国大陆股票市场得到验证，发现高媒体关注度的股票收益高于无媒体关注或低媒体关注度的股票。
而媒体关注影响投资者关注，两者联系较为紧密。特定股票的不同关注度下，最直接对其交易量造成影响，进而影响其收益率，据实证检验，当期投资者高关注度对收益率影响为正，滞后一期高关注度对股票收益率影响为负，关注度具有时滞性。验证当前繁荣时代，互联网媒体关注对股票收益的影响对于提出投资建议也具有至关重要的作用。
因此，本文将从实际出发，结合相关理论，根据代表性股票收益数据与量化的媒体关注度，基于回归模型进行格兰杰因果检验与脉冲响应函数分析，验证两者关系，并由此提出构建低关注度和高关注度的投资组合以及当期买进关注度高的股票，卖出之前关注度高的股票投资策略。2. 研究内容和预期目标
（1） 研究内容
本文首先从媒体效应对股票收益影响的研究现状出发，论述其研究价值、操作办法、需探寻的领域。其次，文献综述部分主要分析现有的理论原因研究以及各种模型分析，作为笔者论述模型的具体实证方法的基础。最后，选取特定代表性股票，对其收益率与媒体关注衡量指标（拟百度指数）构建VAR模型，并进行格兰杰因果检验与脉冲响应函数分析，并提出高低关注度股票组合投资的策略。
（2）拟解决的关键问题
3. 国内外研究现状
（1）国外研究现状
国外学者对媒体关注与股票收益进行了大量研究，主要研究如下：
学术界最早对于新闻媒体报道对证券市场的影响，可以追溯到Klibanoff等的研究。Chan用是否含有公司名称的新闻标题作为衡量媒体关注度的指标，发现不同内容的新闻导致不同的价格反应。Antweiler和Frank考察因特网公告牌信息与股市活跃度的关系，发现该信息可以预测市场波动性，却对股票收益的影响不大。
4. 计划与进度安排
（1）撰写方案
①阐述研究的理由和意义
5. 参考文献
[1]饶育蕾，彭叠峰，成大超，媒体注意力会引起股票的异常收益吗？——来自中国股票市场的经验证据，系统工程理论与实践，2010年
[2]张雅慧，万迪防，付雷鸣，股票收益的媒体效应：风险补偿还是过度关注弱势，金融研究，2011年
[3]刘艳，王苏生，季俊成，媒体效应的成因：投资者过度关注了吗，大连海事大学学报，2012年
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