1. 研究目的与意义
企业通过购买目标企业的股票或资产达成对目标企业的所有权或控制权,从而达到规模经济，实现企业一体化全方面经营，这对增强企业核心竞争力本身就具有战略意义。但是由于并购主体、并购客体以及并购市场环境等各种复杂因素会对并购行为产生影响，所以研究代表性并购案例要比研究并购的一般统计特征更具有现实意义。
以大通曼哈顿公司收购J.P摩根为例，由于这两家金融机构的显赫地位和交易金额的巨大，加之被公认为商业银行与投资银行的业务互补，毫无疑问它又被视为银行业收购的典型案例之一。
对这一案例的深入分析，有利于我们把握金融服务业变革的趋势和挑战，由于我国的资本市场起步较晚，市场机制尚不够完善，并购方面不论是在理论、实践还是市场环境均显得不够成熟，而全球金融环境的动荡变化，使得商业银行和投资银行受环境变化的影响尤其大，因此银行间急需调整业务结构，力争向全能型金融机构发展，并购势在必行，对该并购案例能给我国银行企业带来了非常重要的启示作用。
2. 研究内容和预期目标
研究内容：20世纪90年代美国大量金融机构破产，银行业的竞争愈演愈烈，许多银行由于经营不善而经营困难，于是形成了一阵并购狂潮，各大银行力争向全能型金融机构发展。2000年美国第三大银行大通曼哈顿公司兼并第五大银行摩根公司被视为银行间的强强合并。本文旨在以该经典并购案例出发，联合当时的兼并背景，美国并购热潮下的两家公司规模和业务的重叠互补，以及兼并前两家公司的经营困境。之后研究并购的市场策略，并购计划书等合同条例明细，模拟数据建立模型对比不同并购策略对企业所造成的利弊。最后使用一些财务数据考察兼并后J.P摩根大通的发展现状，交易之后的赢家和输家，对比不足与优势。
关键问题：美国大通曼哈顿兼并J.P摩根的动因是什么，数据模拟做出的并购的市场策略利弊对比以及并购之后的绩效问题是本文的重点问题。
写作提纲：本文共分为5个部分，其中第一部分：引言，阐述研究背景、研究意义，文献综述，论文框架；第二部分：大通曼哈顿兼并J.P摩根的动因；第三部分：不同的并购策略对比；第四部分：J.P摩根大通的发展绩效与现状；第五部分：总结及启示。
3. 国内外研究现状
国外：20世纪80年代以来,在并购重组浪潮的作用下,美国银行业机构数量大幅度减少,资产、存款和经营场所日益集中于少数大型银行机构,银行业市场的集中度显著提高。10国集团的金融部门重组报告(Group of Ten, 2001) , Berger、Demsetz和Strahan以及Pilloff和Santomero等都对银行业并购重组的各种推动因素做了全面深入的研究。美国各州和联邦当局对银行业地域扩张限制的逐步解除, 是20世纪80年代以来的银行业并购运动的基本推动力, 为银行并购的持续发展开辟了广阔的可能性。
国内：2000年9月13日，大通曼哈顿公司正式宣布与摩根公司达成了兼并协议，J.P摩根大通公司成为位于花旗银行和美洲银行公司之后的全美第三大银行集团。摩根公司在发展中遇到了严重的障碍，主要体现在客户方面。由于摩根不能继续发展分支公司，客户来源受限，同时摩根的客户群又有很大局限，客户质量太高，而股票承销的收益主要来自于新筹集资本的低级公司，这就会使其承销新股的机会受限。正如J.P.摩根总裁桑迪华纳所说的那样: “摩根有一吨的东西 ,但没有足够的客户……而大通有一吨的客户，但没有足够的产品。”这两家银行互补式的业务与资源以及当下面临的困境就是合并最好的动机。并且，随着世界经济一体化趋势的加强，越来越多的企业需要银行提供全方位的服务。在日趋激烈的市场竞争下，银行企业唯有不断整合内外部资源，扩大市场份额，才能实现利润最大化，才能可持续化发展。正如美国一位著名的经济学家乔治J.施蒂格勒所认为的那样，美国的 大公司都是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的。兼并和收购是企业获得最佳规模 和实力的最有效的途径。
4. 计划与进度安排
时间安排
研究计划
2022.1.1-2022.1.15
5. 参考文献
[1] 大通曼哈顿与J.P摩根合并的思考[J]. 熊波，陈柳. 经济理论与经济管理. 2001(02)
[2] 摩根的债主生涯[J]. 李烨. 新理财. 2009(10)
[3] 金融大鲨摩根[J]. 孙涤，卢刚. 金融信息参考. 2003(02)
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