1. 研究目的与意义
房地产作为一项特殊资产,既能够满足人们日常居住的需要,也具备了投资的价值。自改革开放以来,我国城市化进程不断推进,房地产市场取得快速发展,并逐渐成为国民经济的重要支柱产业。2016年上半年开始,房地产市场一直保持高温状态,尤其北京,上海,深圳等一线城市房价暴涨引发居民恐慌。房地产价格过快上涨不仅引发资源配置扭曲,加剧当前经济中的结构性矛盾,也会对居民的消费支出和其他行业投资产出产生挤出效应,对金融系统的稳定性和宏观经济稳定行产生极大的破坏性。
供给侧结构性改革是未来一段时间内我国经济改革和经济政策的着力点,将在很大程度上改变经济主体的行为并作用到经济指标的宏观层面。货币政策作为国家重要的宏观经济政策的一项重要内容,必须发挥其在房地产调控中的积极作用,维护我国房地产市场的健康发展,从而保证宏观经济稳定和金融系统的稳定,平衡经济增长结构。为了充分发挥货币政策在房地产价格调控中的积极作用,有必要对货币政策对房地产价格的影响机制作出实证研究。
2. 研究内容和预期目标
一.研究内容 本文将基于货币政策对房地产价格的传导机制,结合相关模型和数理统计的方法,尝试着解释货币政策对房地产价格的影响作用。同时对相关模型进行实证分析。最后,基于模型和实证研究,探索应用货币政策对房地产价格的调控作用,提供一些政策建议。 二.拟解决的关键问题 1.货币政策对房地产价格的传导机制有哪些?他们是如何作用的? 2.影响房地产价格的因素有哪些,是否可以量化? 3.不可量化的因素如何体现在模型中? 4.选择什么样的模型构建影响机制?如何修正? 5.如何分析模型? 6.如何进行实证研究? 7.基于模型和实证研究,如何给出政策建议? 三.写作提纲 1. 引言 2. 文献综述 3. 货币政策对房地产价格的传导机制 4. 模型构建和实证研究 5. 结论和政策建议
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3. 国内外研究现状
一.国内研究现状
刘斌(2003)以上海为例进行研究,他认为房地产行业的发展对货币政策的传导提供了一个新的渠道。王来福(2007)通过建立向量自回归模型,实证分析了货币供给量与利率变化对房价产生长远影响。段忠东,曾令华(2008)运用1998-2005年我国14个大中小城市的面板数据实证检验了货币政策与房地产价格的关系,结果是所有宏观经济的基本面对房价都有影响。王瑾(2012)运用2002年到2012年的数据构建VAR模型实证分析了货币供给量和5年期以上的贷款利率与房价的关系,指出货币供给量和利率与房价具有长期稳定的关系,但是货币供给量和利率对房地产价格影响不大。程凤琴(2014)利用VAR模型实证分析了我国货币政策与房价之间的关系,得到的结论是货币供给量是影响房价的重要因素,同时,房价也明显作用于宏观经济。张中华,林众,雷鹏等人(2013)通过VECM模型,从房地产供求关系的角度研究货币政策对房价的冲击效果。李青峻(2014)在泰勒规则和IS曲线的基础上对拓展的Phillips-IS曲线进行实证检验,结果发现货币政策影响资产价格。庞晓波和钱锟(2014)基于货币交易搜寻理论建立货币政策与资产价格的关系,发现宽松的货币政策往往使通货膨胀压力增大,退稿资产价格。姚银红(2015)对2001年1月至2014年12月的宏观经济月度数据构建SVAR模型,研究发现,货币政策对房地产价格的反应强度大于房地产价格对实体经济的反应强度。张小宇,刘金全等人(2015)运用非线性的计量方法研究利率与房地产价格的非线性关系。
二.国外研究现状
4. 计划与进度安排
在导师的指导下,查阅国内外相关的文献把握货币政策对房地产价格的影响途径。收集相关数据,进行核心研究,即通过模型和实证研究,分析我国货币政策对房地产价格的影响机制。基于上述研究,对于房地产价格的调控,提供有关货币政策的建议。
5. 参考文献
[1]刘斌.作为传导途径的房地产产业对货币政策的影响--以上海为例[J].上海金融,2003,(1),21-22.
[2]王来福.货币政策对房地产价格的动态影像研究--基于VAR模型的实证研究[J].财经问题研究.2007年(11):15-19.
[3]段忠东,曾令华.房价冲击,利率波动与货币供给:理论分析与中国的经验研究[J].世界经济. 2008,(12): 17-28.
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