基于哈佛分析框架的中集集团资产负债表分析——以2016-2020年财报数据为例开题报告

资产负债表分析，看似是一个老生常谈的基础话题，然而现实中的很多重大财经事件，如2001年的安然事件，都证明这个话题永不过时，且应当持续受到我们的关注。那么，资产负债表分析应该从什么角度出发？如何从报表有限的数据里实现有效信息获取的最大化，以满足不同利益相关者的需求？资产负债表分析是否还有其他方面的局限性，又该如何进行弥补？这些都是我们需要研究和解决的问题。

（1）国外研究现状

国际会计准则理事会（IASB）和许多特定国家的组织/公司提供了公共企业实体资产负债表的准则。国际会计准则第1号：财务报表的列报（IAS 1）是国际会计准则理事会通过的国际财务报告准则。它列出了财务报表的列报准则，并规定了其内容的最低要求。IAS 1最初由国际会计准则委员会于1997年发布，也是第一个处理财务准则列报的综合会计准则。该标准于2001年由IASB通过，并于2011年6月进行了最近一次修订；这些修订自2012年7月1日起生效。由此，资产负债表的规范性得到了有效的保证，也为对资产负债表分析（FSA）提供了良好、可靠的基础。

针对传统财务报表的局限性，包括ACCA在内的多个组织近年来也开始引入一些新思想，例如企业整合报告，将公司财务信息与环境保护、社会责任履行和公司治理等其他方面的信息加以有效整合，共同披露，以便能够更好地综合反映企业价值创造和可持续发展的能力。另外就是允许企业使用如“未计利息、税项、折旧及摊销前的利润”(EBITDA)等其他绩效指标（APMs）来更好地适应概念框架的相关性及公允陈述要求，让利益相关者做出更符合其利益的决策。

不同于国内学者，国外学者对资产负债表的分析，更多的是为了应用于各种预测，且更加注重基于多种数学模型的定量分析。Yohn（2020）着重运用资产负债表分析进行盈利能力预测，利用ROE、ROA等多项指标和计量经济学方法，举例说明了资产负债表分析对盈利能力的有效预测。同时Yohn也指出这方面的研究仍有广阔空间，尤其是在遇到基础分析或市场失灵的情况下，但当前这一领域的应用似乎未能得到学者们的广泛关注。Ahmeda和Safdar（2018）则以相当长的篇幅讨论并用数据分析了FSA对股价波动的动量指标进行确认的思路与方法，以区分过去回报背后不同的驱动因素，并指出了FSA对动量策略思想的重要意义。可见，国外学者的资产负债表分析方向主要是聚焦于应用领域，并且更注重把握资产负债表分析的思想方法，作为对其他财务领域的问题进行研究的有力工具。

（2）国内研究现状

国内对资产负债表分析的研究同样众多，这里从几个方面分别阐述。

关于资产负债表的重要性，冯爽等（2018）通过对资产负债表和利润表信息流和价值流的对比分析，全面揭示资产负债表所包含的信息资源和利用价值，全面论证资产负债表反映企业价值潜力、内部支撑、竞争优势大小以及让经营者做出正确投资选择的重要作用，并提出确立资产负债观理念、努力做好企业财务分析工作、促进企业的科学决策和长远发展的举措。赵俊程（2017）对资产负债表中存在的不利于企业可持续发展的潜在风险进行了详细分析。李莹莹等（2018）通过分析资产负债表中的数据，为分析宏观经济动态提供信息。

关于资产负债表分析的方法，多名学者给出了大量意见。王龙（2017）从单项、配比、比率分析三个维度进行阐释。李红琼（2019）着重强调将一些模块的分析相结合的方法。杨春晖（2020）从资产增长途径分析等五个角度完成资产负债表的初步分析。马永义（2020）对如何才能提高对资产负债表阅读与分析的效率和效果给出了具体建议。主张以对净资产的'质地'剖析为起点,在此基础上沿逆时针方向分别剖析资产负债率、各项流动性比率以及各类资产质量,借此对企业注册资本的实缴程度、历史上的成长性、各类资产质量进行判断,进而对企业的偿债能力谨慎估量。

落实到具体细节与应用上，杨春晖（2020）对资产负债表的第一个项目——货币资金，从特点及用途、货币资金的分析、企业最佳货币资金持有量确定等方面进行了解读。李先琴（2016）举例说明了资产负债表分析对税务人员在纳税评估中涉税风险方面的应用。耿吉超等（2016）指出基于管理视角的企业资产负债表分析需要通过对资产负债表中所反映的数据进行深入分析，进而得出企业现阶段的经营运转状态，准确地评价企业的内部财务状况及偿债能力，以便制定相关政策推进企业健康快速发展。李卫娜等（2020）从战略视角出发，以青岛海尔2018年的资产负债表为依据,分析其资本引入、资源配置、企业控制性投资的扩张效应和债务融资管理等情况并得出若干结论。

关于资产负债表及对其分析的潜在漏洞和局限性，张志军（2016）提出既定会计制度使得财务报表分析存在漏洞等三大局限性，邹媛媛（2020）从企业会计政策选择的差异性等六大方面进行了探讨并提出解决措施。在资产负债表日后调整事项方面，谢正菊（2019）从宁波联合事件出发，分析了资产负债表日后调整事项导致财务报表失真的原因，进一步探讨了日后调整事项的正确判定、涉及的具体内容及调整分析。

（3）研究现状评述

纵观国内外研究，对于资产负债表分析的相关研究数量不少，但方向上却有很多不同。国内的研究数量不少，但主要还是沿袭传统的资产负债表分析理论和方法，对资产负债表本身进行分析，主要用于分析企业的经营情况。这可能也与我国企业目前的发展情况、我国市场经济体制还不够成熟等因素相关。有一些学者尝试从战略或管理等角度进行了拔高，但大多只是基于概念浅谈，很少有看到将计量经济学理论与方法或是数学模型引入到资产负债表分析，用于更加高层次的财务管理方向的。而国外的学者是将资产负债表分析方法工具化，用于更加深入和复杂的财务问题，并取得了一些成果。但国外对这一领域似乎缺少一定的关注度，相关的创新型文献质量较高，但数量明显较少，也引起部分学者呼吁加大关注力度。

从现有文献看，资产负债表分析仍然具有很大的研究价值，长期的方向更偏重于将分析方法作为有效的工具，结合定量分析研究，去解决更多复杂的财务问题。但考虑到我国实际，应先立足于基础，引导我国企业在资产负债表中提供更公允、更相关的信息，通过资产负债表分析找到企业亮点和不足，作为企业管理层、股东等利益相关者决策的重要依据，继而引导整个市场经济健康、高水平地发展，顺应“十四五”时期的新发展要求，这应是资产负债表分析的应用结合我国实际可以努力达成的中短期目标。但同时，也要与国际接轨，尝试将资产负债表分析与其他模型结合使用，去解决新的企业与经济发展问题，这应是未来相关研究的长期关注点和重难点。

[1]谢正菊.关于资产负债表日后调整事项的分析[J].邢台职业技术学院学报，2019(6):79-81

[2]冯爽，于天.论资产负债表在企业发展中的重要性[J].中国市场，2018(34):81 83

[3]浅析资产负债表中货币资金项目分析[J].当代会计，2020(9):54-55

[4]赵俊程.企业资产负债表的结构及其风险分析[J].时代金融，2017(32):193 195

[5]邹媛媛.财务报表分析的局限性及改进对策探讨[J].现代商贸工业，2020(31):121-122

[6]张志军.财务报表分析的作用及局限性[J].时代金融，2016(27):154-155

[7]李先琴.资产负债表分析在纳税评估中的运用[J].湖南税务高等专科学校学报，2016(6):28-30

[8]耿吉超，王海东.基于管理视角的企业资产负债表分析[J].中外企业家，2016(15):42-43

[9]李卫娜，袁继超. 战略视角下的资产负债表分析——以青岛海尔为例[J].嘉兴学院学报，2020(5):108-113

[10]马永义.如何分析资产负债表[J].商业会计，2020(22):4-8

[11]杨春晖.论资产负债表的初步分析[J].中国乡镇企业会计，2020(9):15-16

[12]王龙.论如何分析资产负债表[J].财会学习，2017(9):88 90

[13]李红琼.怎样分析资产负债表[J].大众投资指南,2019(22):226 228

[14]李莹莹，尚校均，马丽霞.以资产负债表分析经济[J].环渤海经济瞭望，2018(1):147

[15]TeriLombardi Yohn. Research on the use of financial statement information forforecasting profitability[J]. Accounting and Finance,2020,60(3):3163-3181

[16]AnwerS. Ahmed, Irfan Safdar. Dissecting stock price momentum using financialstatement analysis[J]. Accounting and Finance,2018,58(S1):3-43