1. 研究目的与意义
在现代经济社会，随着企业分工协作的日益深入，个体之间的联系愈加紧密，相互之间通过一定的经济关系构成了一个个网络组织。在实践中，银行和企业之间的信息不对称会产生代理问题以及银行监督成本，使得企业外部融资面临更高的成本以及更为严苛的借款条件，为了解决信贷市场的信息问题， 银行通常要求借款企业提供担保。在缺乏可抵押资产的情况下， 企业会利用其社会网络关系寻求第三方担保，即信用担保。
我将通过两家公司进行比较分析，担保网络对企业现金持有的影响，企业现金持有角度分析企业是否需要担保网络，给同行业企业一些建议。回顾以往文献，我发现很少有文章提到担保网络对于企业现金持有的影响，因此很有意义研究一下这个课题。
2. 研究内容和预期目标
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首先，根据国内外现有的文献提炼，担保网络对企业各个方面的影响。 其次，重点分析企业现金持有的影响因素。 接着，找出加入担保网络后企业的现金持有变化。 最后，结合理论基础与案例分析，总结分析结果，对企业提出建议。
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3. 国内外研究现状
信用担保网络是以信用担保的广泛存在为前提。由于信贷市场的信息不对称问题，担保在贷款合约中普遍存在。《商业银行法》第三十六条明确规定“商业银行贷款，借款人应当提供担保”。担保主要包括抵押担保、质押担保和第三方担保，其中第三方担保在银行贷款中扮演着重要角色（尹志超和甘犁，2011；陈道富，2015）。部分研究探讨了第三方担保的正面效应。 Besanko 和 Thakor（1987）认为，如果第三方担保人相对银行拥有信息优势，那么信用担保会降低贷款配给的概率，进而提高社会福利。Arnott 和 Stiglitz（1991）、Stiglitz（1990）指出，如果相对于银行，担保方具有信息优势，那么信用担保能够有效缓解借款人的道德风险问题，提高信贷资金配置效率。进一步地，Merton 和 Bodie（1992）对信用担保行为的实质、实践类型和管理方法进行了系统地阐述。他们认为，信用担保有利于解决银行面临的道德风险问题，进而提高资源配置效率。
然而，现实中的信用担保合约出现了与经典理论悖反的现象。一方面，控股股东利用关联担保侵占上市公司和中小股东利益（Johnson et al.，2000；刘小年、郑仁满，2005；高雷、宋顺林，2007；王琨、陈晓，2007；郑建明等，2007）。另一方面，信用担保的广泛使用使得企业之间通过担保链条连接成了一个网络，即担保网络。担保网络成为影响上市公司乃至非上市公司健康发展的重要问题。
4. 计划与进度安排
1、2022年11月12日至11月30日，拟定提纲。通过浏览学校图书馆纸质书籍、电子资源以及硕士论文等，收集相关资料，在学习所有与论题相关知识点的基础上，总结并提炼提纲，填写开题报告。
2、2022年1月1日至3月31日，完成初稿。进一步收集论文中需要的数据资料，按照前期拟订出的提纲，充实论文的内容，对其加以具体数据分析论证，完成论文初稿。
3、2022年4月1日至4月30日，反复修改初稿。仔细阅读初稿，对其内容不足之处以及语句不通顺之处进行修改，并查阅近期文献，完善论文。
5. 参考文献
| 1.曹廷求,刘海明.信用担保网络的负面效应:传导机制与制度诱因[J].金融研究, 2016 (1):145-159. 2.陈道富.我国担保圈大数据分析的初步发现[J].中国发展观察,2015(1):71-75. 3.付俊文,赵红.信息不对称下的中小企业信用担保数理分析[J].财经研究,2004, 30(7):105-112. 4.高雷,宋顺林.掏空,财富效应与投资者保护——基于上市公司关联担保的经验证据[J].中国会计评论, 2007(1):28-49. 5.郝蕾,郭曦.卖方垄断市场中不同担保模式对企业融资的影响[J].经济研究,2005(9): 58-65. 6.霍源源,冯宗宪,柳春.抵押担保条件对小微企业贷款利率影响效应分析——基于双边随机前沿模型的实证研究[J]. 金融研究,2015 (9):112-127. 7.刘成立.对外担保, 掏空与外部审计治理效应[J].财贸研究,2010,21(3):131-138. 8.刘海明,曹廷求.基于微观主体内生互动视角的货币政策效应研究——来自上市公司担保圈的证据[J].经济研究,2016(5):159-171. 9.刘海明,王哲伟,曹廷求.担保网络传染效应的实证研究[J].管理世界,2016(4): 81-96. 10.刘小年,郑仁满.公司业绩,资本结构与对外信用担保[J].金融研究,2005(4):155-164. 11.沈红波,廖冠民,曹军.金融发展,产权性质与上市公司担保融资[J].中国工业经济,2011(6):120-129. 12.万良勇,魏明海.金融生态,利益输送与信贷资源配置效率——基于河北担保圈的案例研究[J].管理世界,2009(5):6-16. 13.王永钦,米晋宏,袁志刚,周群力.担保网络如何影响信贷市场——来自中国的证据[J].金融研究,2014 (10):116-132. 14.曾海舰.房产价值与公司投融资变动——抵押担保渠道效应的中国经验证据[J].管理世界,2012(5): 125-136. 15.张俊瑞,刘彬,程子健,汪方军.上市公司对外担保与持续经营不确定性审计意见关系研究——来自沪深主板市场A股的经验证据[J].审计研究,2014(1):62-70.
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