1. 研究目的与意义
随着我国资本市场的日益成熟,价值投资理念日益深入人心。 在变化莫测的证券市场上, 对上市企业投资价值研究,不仅有利于指导投资者进行正确投资获得最大利益,还有助于我国资本市场的完善。而企业的发展战略对企业的价值投资有着密切的联系。作为《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中重要的组成部分,中国平板显示产业完成了“从无到有、从小到大”的跨越式发展。以京东方为代表的中国大陆面板企业异军突起,打破了日本、韩国、中国台湾组成的平板显示产业“铁三角”格局,使中国大陆成为全球重要的增长第四极。本文旨在以京东方为例研究发展战略对企业投资价值的影响。
2. 研究内容和预期目标
(一)研究内容:
(1)了解京东方的公司背景以及发展战略。
(2) 运用PEST分析模型、波特五力模型对京东方液晶面板业务经营所处的外部环境因素进行分析,归纳其中的机遇与挑战;对京东方相关内部经营环境进行了深入分析,归纳其中的优势和劣势;在内外部因素分析基础上,运用SWOT分析法分析京东方发展战略。利用成本法、市场法、现金流量折现模型等对京东方的企业投资价值进行评估,并分析发展战略对其影响。其中运用到的指标有销售净利率、股利支付率、每股收益、市盈率、市净率等。
3. 国内外研究现状
(一)国内研究现状:
关于企业价值评估,张宣庆等人指出。无风险资产投资收益率、市场组合的期望投资收益率、贝它系数、贴现率,与企业市场价值呈负相关;股息增长率、净资产收益率、总资产收益率、业务利润率、总资产周转率和每股收益.与企业市场价值呈正相关。周俊伟指出提升企业市场价值的六种途径:(1)培养、创造、保持、发展企业的核心资产;(2)打破常规发展经营思路,实现资产重组;(3)树立企业形象,建立无形资产的创新机制;(4)提高企业操纵、利用外部资源的能力;(5)提高企业对外部环境变化的适应能力;(6)强化财务管理在企业管理中的地位。梅永宏等人运用实证研究探讨了不同行业股权结构对企业市场价值的影响。通过从家用电器和电力两个竞争性不同的行业人手,对股权结构与市净率之间的关系提出研究假设,研究结果表明,在两行业中不同类型的股东对企业市场价值的贡献具有差异性。在竞争性行业。国有股的减持和股权的多元化能提升企业市场价值。
(二)国外研究现状
4. 计划与进度安排
(1)2022年11月,完成选题工作;
(2)2022年12月,完成开题报告的撰写工作;
(3)2022年3月,完成初稿和中期检查工作;
5. 参考文献
[1]张延陶,姚利磊,丁景芝,顾天娇,陶冶,孙栋,朱志飞.京东方从“填补空白”到“全球领先”[J].英才,2020(Z5):34.
[2]戈清平.收购熊猫京东方的目标在哪[J].中国品牌,2020(11):84-85.
[3]江积海.基于价值网络的开放式创新--京东方的案例研究[J].研究与发展管理,2009,(4).60-67.
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