1. 研究目的与意义
随着股权激励相关的规定和政策逐渐完善，越来越多的上市公司开始在本公司推行股权激励，并希望通过实施该计划来吸引优秀的人才，留住核心员工以及完善公司治理结构等。从国内外的实施经验来看，该激励机制优点远大于缺点，比如实施激励计划能够让经营管理者参与公司治理，使经营者的目的与企业所有者保持一致，缩减二者之间的矛盾，使双方利益趋同，从而降低代理成本；能够为公司留下优秀员工，核心人才等。但现实中，也有一部分实施激励计划的企业最终以失败而告终，并未达成激励的目的。要想使股权激励真正达到激励的效果，还需要深刻的了解自身的企业，并设计完善的股权激励方案，当环境发生变化时还需要及时做出适当的调整。
股权激励主要是通过把公司的的经营状况与主力员工的利益相结合，使员工意识到自己的利益与公司是息息相关的，并且为此努力，借此达到双赢的目的。从我国开始实行股权激励至今，国内的学者以及相关企业一直都在实验和探寻行之有效的股权激励方式。但不同的学者对于公司发展同股权激励之间的关联有不尽相同的看法，究竟这种方法能为企业产生多大的效益，仍然是一个有待确定的课题。目前，在应用该种模式的众多企业中，很多企业的股权激励制度设计完善性不足，甚至存在直接照搬其他企业激励方案的情况，对于亚普股份，此种方式能否满足委托者的期待，并且预想中的目的能否通过将限制性股票和限制性期权互为补充的方式实现。因此进行股权激励案例研究对于促进股权激励方案的完善具有重要意义。
2. 研究内容和预期目标
本文选取亚普股份作为研究对象，运用案例研究法，全面系统分析了股权激励方案设计中的重要因素。主要研究股权激励方案设计时，需要注意选取何种股权激励的方式、股权激励的有效期、股权激励的对象范围，以及企业的业绩考核标准。
写作提纲：
第一部分：引言
3. 国内外研究现状
近些年来，主流股权激励方式有限制性股票和股票期权两种。刘旭和康进军（2020）以2013年授予高管及核心技术人员股权的185家上市公司为样本,收集了样本公司2014~2018年相关财务指标数据建立面板模型,分析了股权激励强度和激励方式对公司业绩的影响。实证分析表明,股权激励强度与公司业绩具有正相关关系;从股权激励方式对公司业绩的影响来看,相较于单一的激励方式,同时授予限制性股票和股票期权的激励模式具有更加积极的作用。但对于某些企业而言，采用股票期权的方式比限制性股票更能够提高企业绩效。
徐艳林（2017）以泸州老窖为例研究其在2010年实施的股权激励计划的效果，该方案在2006年股权激励的方案上修改而成，采取股票期权的方式，行权价格并未作出调整，行权有效期由10年缩短为5年，导致其相对于贵州茅台和五粮液，激励当年业绩提高有限。陈文强（2016）以2006年至2014年期间实施股权激励方案的为样本，研究认为相比仅实施一次股权激励的上市公司，连续多期采取股权激励方案的上市公司绩效提高得更持久，股权激励对公司价值的贡献度更高。王蔚（2020）以中兴通讯在2007年公告的股权激励方案为研究对象，认为其采取限制性股票的方式，授予价格相对较低，存在操纵股价的嫌疑；行权条件时间太短，具有福利性质。结合上述文献，可以了解到在股权激励的期限上还是尽可能的长些。
杨华领和宋常（2016）以2006年至2015年期间宣布实施股权激励方案的上市公司为样本，研究认为上市公司独立董事比例越高，债权融资水平越高，公司规模越大，股权激励期限越长，股权激励实施效果越好。上市公司所处行业特性与股权激励对象的范围有着显著的负相关关系。即技术密集型企业更关注核心员工，股权激励对象范围更广。所处行业为传统产业、公司规模越大，成长性越低，越倾向于选择限制性股票作为股权激励的方式。同时，国有企业更倾向于选择限制性股票的方式。杨晓桐和韩旺（2021）对比研究上海家化分别在2008年和 2012年推出的股权激励方案的有效性，认为上海家化实施股权激励方案中业绩考核指标由综合性指标净资产收益率向综合性指标净利润增长率和成长性指标净资产收益率的改变，激励对象范围向核心技术人员的倾斜，公司股权性质由国有向民营的转换，促进了公司业绩的增长，降低了人员流失率。
4. 计划与进度安排
1、2022年11月20日（本学期第十周）：完成选题工作；
2、2022年12月11日前：阅读大量资料并选取有用资料待用，积累最新信息，完成开题工作；
3、2022年3月19日前：完成初稿和中期检查工作；
5. 参考文献
[1] Burns,BCMctier,K Minnick. Equity-incentive compensation and payout policy in Europe[J].Journal of Corporate Finance,2015,30:85-97.
[2] Paul Oyera,Scott Schaefer. Why do some firms give stock options to all employees:Anempirical examination of alternative theories[J]. Journal of FinancialEconomics,2012,76（1）：99-133.
[3] Hang X, FuK, Low A.Non-executive Employee StockOptions and Corporate Innovation[J]. Journal of Financial Economics, 2015,115(1).
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