1. 研究目的与意义
股利之谜问题一直是财务理论研究的重要专题之一，当前中国上市公司股利分配也呈现诸多异样问题，如现金股利分配不足、股票股利分配偏好等等。股利政策是公司筹资投资活动的逻辑延续，使得公司有长期稳定的发展机会。但我国关于股利政策的理论研究和实证分析尚未引起足够的重视，所以上市公司的股利政策存在许多不规范的问题。股权结构在公司治理结构中具有基础性的地位。股权结构问题一直是证券市场中最基本的问题，也是影响股利政策的最重要因素。
因此，在此背景下，分析研究我国上市公司股权结构与股利政策的关系，不仅有利于促进股利分配，还能促进我国上市公司的稳定发展。
2. 课题关键问题和重难点
关键问题：
1、我国上市公司股权结构和股利政策存在的关系；
2、我国上市公司股权结构与股利政策发展现状：我国上市公司股权结构发展情况，股利政策存在的问题，以及不同股权结构下，股利政策分配的不同；
3. 国内外研究现状（文献综述）
自从米勒和莫迪格莱尼(Miller and Modigliani)（1961）提出公司资本结构与市场价值不相关的MM理论以来，国内外学者就对其不断提出挑战。现今，股利政策理论已经得到了发展，它是国内外学者高度关注的问题，也是财务理论研究的重要专题之一，它影响着公司长远和稳健的发展，还影响着股东的利益。不同的股权结构与股利政策存在着很大的关系。然而当前，我国上市公司存在着股权结构不平衡、现金股利分配不足、高层管理者激励机制和约束机制不够完善等问题。本文从股权结构与股利政策的关系进行分析，探讨不同股权结构下，现金股利及股票股利的分配问题。
1、股权集中度与现金股利分配呈正相关。吕长江、王克敏（2002）收集了深沪两市1997年到1999年231家上市公司的数据对上市公司资本结构、股利分配政策、管理权比例三者之间的关系进行了实证研究。他们认为管理股权比例与股利分配呈双向因果关系；资本结构与股利分配也存在双向因果关系。涂必玉（2011）从股权结构的三大类分别进行分析研究，以三家医药公司为例阐述了不同股权结构对现金股利分配的原因及影响。他认为高度集中的股权结构的公司，股东利用现金股利政策转移了企业资金，大股东自身利益达到了最大化，而中小股东利益可能会受到限制，导致公司利益受损。原红旗（2001）通过对深沪两市1994-1998年的上市公司数据进行分析，发现国内控股股东存在通过上市公司的现金股利转移现金的行为。股权共同控制下的上市公司，股东在股利政策的影响下，发放现金股利的频率较高但是支付现金股利的频率较低，显然这是在为再融资做准备；他还认为股权分散下管理层控制的上市公司，股东权力没有得到有效的行使，从而使管理层利用现金股利政策筹集资金，再以高价回报给股东，使其收回收购的成本，带来了高额代理成本的问题。
2、股权构成与股利支付率的关系。魏刚（2001）对389家上市公司的数据进行分析股权结构与股利政策的关系，他认为法人股和国家股比例越高，股利支付水平越高。杜欣（2013）也从股权结构的不同视角，以2009年到2011年1878家上市公司为研究样本，研究了我国上市公司不同股权结构对股利政策的影响。从股本规模、股权性质、股权的约束、股权集中或分散、流通股五个角度对现金股利支付率和每股股利进行了研究。研究发现，上市公司总资产越大，股利支付率就越高；上市公司为国有股或者法人股的，股东更偏好现金股利。
4. 研究方案
通过借鉴信号传递假说、代理成本假说和行为金融理论的成果和实践经验，本文试图调研发现股利政策存在问题，分析股权结构对股利政策的影响。
研究方法：主要通过理论分析与实证分析相结合的研究方法。
本文主要框架：
5. 工作计划
1）查阅与我国上市公司不同股权结构、现金股利分配政策相关的资料；进行文献的阅读及整理，写出文献综述；
2）根据文献理论回顾，进行理论分析，初步建立分析框架；
3）进行实地调查及访谈；案例分析，比较分析；进行研究课题最终成果的撰写工作；
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