1. 研究目的与意义
股利分配是公司财务管理的重大的环节之一，不光如此，还是一个公司的筹资活动和投资活动的延续。股利政策,作为回报股东的重要方式,是公司制定财务战略的重要环节,也是判断公司投资价值的决定性因素之一，一个企业的股利分配可以反映这个企业的投资价值，进而影响公司的发展战略。目前，随着我国经济的不断，市场的进一步开放，上市公司开始越来越关注股利分配政策对公司发展的影响，所以股利分配问题正逐渐成为经济研究界的热点问题。在我们国家，现金分红是主要的股利分配的形式，同样也是投资者获取投资收益的重要途径之一。但是我们国家由于市场经济的发展时间比较较短，在股利分配水平较发达国家还有很大的差距，正因如此我们国家的股利政策的研究也开展比较晚,并且在早期得股利政策的研究中,我国的学者们多是尝试运用西方发达国家得到的理论特别是信号传递和代理成本这两个理论来解释我国上市公司的股利支付行为，而且在现金股利的基本问题仍存在较大的争议,因此现金股利理论有待进一步的研究与探索。不光如此，我国对股利分配的研究主要集中于企业的自身角度，如企业的成长性、股权结构、盈利能力和生命周期等，少有研究经济政策对企业现金股利分配的影响。我国是社会主义国家，宏观经济和市场经济并行，并在一定程度上，宏观经济占据主导地位，中国经济政策对企业的融资环境、财务决策的影响是深远的。因此，我觉得这次研究经济政策对现金股利分配的影响还是有一定的现实意义的。
2. 研究内容和预期目标
研究内容：
1、理论上分析经济政策是如何影响上市公司的股利分配。
2、分析并推导货币政策对公司股利分配的影响，并作出研究假设
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3. 国内外研究现状
国内研究现状：
宣扬、杨中军2011年在《金融评论》上发表了《货币政策、现金股利分配与投资水平--基于我国上市公司的实证研究》的文中指出：相比于宽松货币政策期间，公司在紧缩货币政策时分配现金股利的概率更小。在货币政策宽松期，公司会将多余的现金流回馈给投资者以减少不必要的投资。而在货币政策紧缩期，公司通过缩减现金股利来取得内源融资用以支持其营运，而那些依旧发放股利的公司则都是资金充裕的公司，投资水平并不会因现金股利的发放而降低。
宁强华在《上市公司的股利政策研究》的一文中指出：前面说到的税差理论是指股利政策跟税率有关，由于我国现行的税法是股利收入征收高达 10%的所得税，我国是按累进税率去征缴个人所得税，每个人的工资高低也对我国股利支付的高低有很大的改变。由此投资者所面临的局面是长期持股获得的股利在交税之后剩余就很少了， 大部分投资者仍然选择获得资本利得作为回报。
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4. 计划与进度安排
2022年11月份选题
2022年12月-2022年2月份广泛收集、整理、阅读相关文献及数据资料
2022年12月份撰写、提交、修改开题报告
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5. 参考文献
[1]宁强华.上市公司的股利政策研究
[2]宣扬.货币政策_现金股利分配与投资水平_基于我国上市公司的实证研究：《金融评论》2012年第4期
[3]李鑫 自由现金流, 现金股利与中国上市公司过度投资; 《证券市场导报》第10期
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