1. 研究目的与意义
随着我国资本市场的建立和股份制企业的快速增长,公司财务的重要性日渐突出。而股利分配既是公司收益的终结,也是证券市场上引起股指波动的周期性事件,因而引起了学术界的浓厚兴趣和高度重视,并对公司股利政策进行了大量的理论分析和实证研究。
证券市场上最大的参与主体就是上市公司,所以上市公司的运行状况直接影响到证券市场的稳定。其中,向投资者分配股利是投资者通过投资应该获得的合理报酬。但是我国上市公司回报股东的积极性不高、意识不强,分红比例不高甚至是不分红,约束机制又不完善。
上市公司股利分配的现状主要表现在以下几个方面:
2. 研究内容和预期目标
股利分配是指企业向股东分派股利,是企业利润分配的一部分,股利分配涉及的方面很多,如股利支付程序中各日期的确定、股利支付比率的确定、股利支付形式的确定、支付现金股利所需资金的筹集方式的确定等。上市公司管理当局在制定股利分配政策时,要遵循一定的原则,并充分考虑影响股利分配政策的相关因素与市场反应,使公司的收益分配规范化。
对上市公司股利分配问题、现状、发展做系统的介绍。首先扼要介绍一下股利政策理论,包括传统股利政策理论和现代股利政策理论;其次对上市公司股利分配现状作深入的调查;再次对上市公司股利分配存在的问题进行分析、探究;最后本文对上市公司股利分配问题提出对策的改善。
如下四个方面:
3. 国内外研究现状
1.股利无关理论MM理论:米勒和莫迪利安尼(Miller and Modigliani)1961提出“股利无关论”,在经济学界造成了很大的影响,为以后专家学者股利分配政策的研究提供了理论基石。
2.股利相关论:戈登( Gordon)和林特纳(Lintner)提出的“一鸟在手”理论认为,如果上市公司不进行股利分配而把获得的利润保留再投资,投资者会认为自己获得收益的不确定性较高,发放股利可以“落袋为安”,因而倾向于发放股利。
3.Litzenberger和Ramaswamy在1979年提出的税收效应理论认为税率制度与上市公司股利分配政策存在相关性。
4. 计划与进度安排
一、撰写方案
1.阐述研究的目的和意义;
2.通过收集、查阅当前时期我国部分上市公司股利分配形式,采用理论分析与实证研究、定性分析与定量分析相结合的方法,对上市公司股利分配现状的进行分析;
5. 参考文献
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