1. 研究目的与意义
股份回购是指上市公司购回其自身发行在外的股份,以达到减资和调整股本结构等目的的一种公司理财方式,在发达资本市场上被广泛使用,股份回购作为一种股本收缩方式涉及上市公司的资本结构与股利分配政策,因此是上市公司用以提高股票内在价值的重要手段之一,随着我国证券市场的不断发展与完善,股份回购这种资本运作方式也越来越多地被上市公司使用。
股份回购作为一项重要的资本运作工具，在国外成熟资本市场早就得到了广泛的运用，它可以用来向市场传递公司对其未来发展的信心，为股东创造财富效应。对于中国来说，真正意义上的股份回购自起始至今还不到 10 年，因此只能算是新鲜事物。时间虽短，但我国股份回购却在制度上有了长足的发展，证监会两次发布公告也对我国的股份回购制度产生了重大影响。
之前国内有关股票回购的研究大多以规范研究为主，实证研究较少，本文希望能从08年新规中寻找新的市场角度，分析比较做出实证研究，以期对国内的股票回购研究做出微薄的补充。这对于完善我国股份回购的规定，更好地发挥股份回购作用，促进我国资本市场的健康发展具有一定意义。
2. 研究内容和预期目标
本文的论述将综合国内外已有的研究成果，在全面阐释股份回购理论的基础上,通过对选取的上市公司股票回购案例建立回归模型，研究探讨公司进行股份回购的具体动机以及产生的财富效应，以期从新的角度来揭示我国上市公司股份回购所存在的各种问题,并提出一些政策建议。
3. 国内外研究现状
1.栗建国、成磊、周秋玲(2000)在《股份回购的一般原理分析》一文中对股份回购提升上市公司价值的内在机理进行了分析,指出股东财富最大化是上市公司的理财目标,股份回购增进公司的内在价值是通过优化公司治理结构、改善资本结构以及股利分配政策等几个途径实现的,证明了股份回购对股东价值最大化目标的影响作用。
2.高燕、冯福来(2006)运用事件研究法，对我国上市公司中已经宣告进行公开市场股份的8个公司进行了实证研究得出结论:公告日前股东财富得到增加，而公告日后股东财富减少。
3.尹苑生、雷良海(2006)通过建立股份回购模型得出股份回购中财富效应的组成及其要约回购到期后股票价格的变动的特征。
4. 计划与进度安排
2022.12.01 - 2022.12.31：明确主题，完成开题报告。
2022.01.01 - 2022.01.18：有目的地收集、分析材料，紧扣主题，撰写文献综述、写作大纲。
2022.01.19 - 2022.02.05：撰写论文草稿
5. 参考文献
[1]栗建国、成磊、周秋玲.股份回购的一般原理[J].四川会计.2000.09
[2]高燕、冯福来.公开市场股份回购财富效应实证研究[J].商场现代化.2006
[3]尹苑生,雷良海.我国上市公司股份回购财富效应的实证分析[J].重庆大学 学报(社会科学版).2006
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