1. 研究目的与意义
自1995年正式形成现代股票市场以来，我国股票市场经过多年的研究和发展，目前已经初具规模、运行良好，但与一些金融市场高度发达国家和地区的股票市场还有不少差距。其中一个极具代表性的问题就是A股市场投资者回报率低的问题。探究A股市场投资者回报率低的原因问题是一个具有重要意义的课题。
近年来，我国经济在全球金融危机深层次影响持续显现，世界经济增长动力缺乏 的国际大环境下，经济持续稳步上升，有较好的国内金融环境，但国内主要市场——A股的市场投资者回报率仍处与一个相对较低的水平。一个成熟金融市场投资者回报率一直处于一个较低水平，不利于该经济体持续健康发展，而且会造成的一定的投资资金流失，失去市场竞争力。
因此，对比分析寻找A股市场投资者回报率低的原因至关重要。本文将从实际出发，结合理论，对A股市场投资者回报率变化以及造成其处于一个较低水平的影响因素进行分析。2. 研究内容和预期目标
（1）研究内容
本文主要是选取中国股市中比较有代表性的A股为代表，以投资者回报率（股东回报率）为切入点，通过实证分析模型，将A股与多个境外股票市场以及在A股市场内部不同行业板块进行比较分析，并总结得出原因。
a． 我国A股市场今年来投资者回报率变化趋势以及特点。
3. 国内外研究现状
（1）国外研究现状
国外学者对影响投资者回报率的因素进行了大量研究，主要研究如下：
Tanira Lessa Malta（2015）通过实证研究发现影响股票收益率的8个变量：债务份额（PCT）、毛利率（MB）、资产收益率（ROA）、股票收益率（ROE）e投资收益率（ROI）、流通性指数（INEG）、每股收益（EPS）和市场账面比率（EPS）。Xing Li等（2017）在研究了外部股指变化对中国股市投资者收益率的影响后发现：外部股指的变化对中国股市的影响不大。Mehdi Zolfaghari等（2016）以外汇汇率对石油公司股票市场风险的影响为切入点，认为外汇汇率对与石油公司股票市场的影响并不是很大，从而从侧面说明了并不是所有的行业市场投资者回报率都对外汇汇率的变化很灵敏。
4. 计划与进度安排
（1）撰写方案
①阐述研究的理由和意义
②阅读相关国内外文献，撰写文献综述
5. 参考文献
1、Tanira Lessa Malta. Variveis da anlise fundamentalistae dinmica e o retorno acionrio de empresas brasileiras entre 2007 e 2014 [J]. REGE- Revista de Gesto，2015（9）
2、Xing Li. Market impact and structure dynamics of theChinese stock market based on partial correlation analysis [J]. Physica A:Statistical Mechanics and its Applications，2016（11）
3、Mehdi Zolfaghari. Impact of foreign exchange rate onoil companies risk in stock market: A Markov-switching approach [J]. Journal ofComputational and Applied Mathematics，2016（10）
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