1. 研究目的与意义
此课题具有以下研究意义：
（一）学术价值
2. 研究内容和预期目标
（一） 研究内容
央行干预对外汇市场预期的影响程度，外汇市场预期对汇率的影响程度以及央行干预与外汇市场预期之间的联系
（二）拟解决的关键问题
3. 国内外研究现状
1.外汇市场汇率预期特征的研究
外汇市场汇率预期的研究在国外有着较长的研究历史。布雷顿森林体系崩溃后，许多国家开始实行浮动汇率制度，汇率预期对汇率波动的影响不断增强，外汇市场上应用预期理论进行相关的研究也逐步兴起。
（1） 汇率预期趋于理性
4. 计划与进度安排
1.提出问题
近日，在人民币汇率日益接近“7”之时，10月31日上午，中国人民银行(以下称“央行”)发布公告称，将于11月7日(周三)通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，招标发行2022年第一期3个月期和第二期1年期中央银行票据，发行量均为100亿元人民币，合计200亿元。这也是央行历史上首次在离岸市场发行人民币央票。从市况上来看，人民币在面临的贬值压力有加剧的迹象。央行事实上也开始通过多种途径干预市场，稳定人民币的币值。在这样的状况下，市场不得不关心这样两个话题，第一是中国是否主动通过人民币贬值来化解贸易方面的压力，另一个是如果说币值主要是由经济基本面决定的，人民币的相对弱势是否意味着市场上的悲观人士对经济前景的预期？同时，“人民币保7”也意味着一旦央行弃守，我们将难以避免一段时间的市场和心理动荡。所以，央行干预对外汇市场有着一定的影响，也改变着参与者对外汇市场预期。所以研究央行干预与外汇市场预期之间的联系与影响具有十分重要的现实意义。
2.文献述评
此部分整合了国内外研究的现状，在相关研究的基础上提出反思、展开拓展和深入分析。目前，文献主要研究于央行干预和汇率，较少文献具体分析外汇市场预期与央行干预的联系和影响，且在外汇市场预期角度，实际提出如何合理进行市场干预。
3.分析理论、提出假设
回顾与本研究相关的行为金融理论、预期理论以及央行干预外汇市场的理论，为下一步的理论分析与实证研究打下理论基础。在央行干预下，实际投资者对市场存在不同预期。由此，提出假设，外汇市场预期受到怎样的影响。
4.研究设计、创建模型
（1）建立汇率预期模型，表现交易者的对于预期的思想与行为。可基本分为两类：理性预期和非理性预期。非理性预期模型包含：回归预测模型，自适应预期模型和外推预期模型三种，第一种是对基本面交易者预期形成的理论刻画，其他两种描绘了技术图表交易者的预期形成。
（2）为了找出中间价制定背后的宏观经济因素考量，将运用 Granger 因果检验来试图发现数据背后的线索。Granger因果关系有多种检验方法，但所有方法都或多或少与分布滞后模型有关。通常使用模型是 Granger 提出的原始检验模型的一个扩展。考虑到对汇率变动有最大直接影响的是美元指数，以及央行最关心的是宏观经济稳定，我们将分别对人民币中间价与美元指数、房地产景气指数等指标间进行 Granger 因果检验。
5.检验实证、分析结果
验证实证结果是否与假设一致，找出实证过程中存在的问题与不足，分析实证所得结果。
6.总结结论、提出建议
总结实证意义，提出结论与现实建议，反思需要改进之处。
5. 参考文献
[1]白玮炜．从人民币升值预期看我国现行汇率制度存在的问题．黑龙江对外经贸[J]．2005[2]王勇．对央行外汇市场干预的新思考．上海金融[J]．2009
[3] 陈蓉，郑振龙．结构突变、推定预期与风险溢酬：美元/人民币远期汇率定价偏差的信息含量．世界经济[J]．2009
[4]董志勇．行为金融学[M]．北京：北京大学出版社，2009
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