1. 研究目的与意义
影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。
“影子银行”有几个基本特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大；第二，由于其负债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管；第三，由于其受监管较少，杠杆率较高。说白了，它具有和商业银行类似的融资贷款中介功能，却游离于货币当局的传统货币政策监管之外。
中国的“影子银行”包含两部分，一部分主要包括银行业内不受监管的证券化活动；另一部分为不受监管的民间金融。
2. 研究内容和预期目标
研究内容
1. 微观层面上，本文从影子银行体系资金融出方的视角，阐释了我国商业银行如何通过理财产品、银信合作、银证合作以及同业业务参与影子银行运作以及影响因素。
2. 宏观层面上，本文考察了在货币政策和资管新规下，商业银行从事影子银行业务的影响因素。
3. 国内外研究现状
西方国家的影子银行体系是金融市场发展到一定程度的产物，其影子银行业务更多的是基于金融衍生工具。由于美国的投行经纪商业务发达，资本证券化、担保凭证和回购协议（Repos）等手段成为了发展影子银行业务的主要手段，银行信贷资产由此出表并转移风险（Pozsar et al.，2012）。 资产证券化产品的发行融通资金主要通过同业回购协议，规模庞大的回购交易市场为影子银行提供了数额巨大的低成本短期资金。 同时，发行的资产证券化产品会被银行继续当做抵押品，以进一步扩大融资和发行规模，这一循环模式抵抗流动性冲击的能力较弱（Gorton amp; Metrick，2012）。 商业银行发展影子银行业务可以改善银行的信贷约束，达到灵活调节银行资金流动性的目的（Gertler er al.，2012）。
与国外以资产证券化为核心的影子银行明显不同，我国影子银行是根植于商业银行的，与传统商业银行有着较强的依从关系，几乎所有的影子银行机构和业务模式（典型如银信、银证合作理财、同业信贷业务等）都与商业银行在资金链上存在紧密的联系（王浡力和李建军，2013）。虽然其业务模式的交易结构和参与方不尽相同，但资金的最终来源都是商业银行，本质上与商业银行的经营模式是类似的（袭翔和周强龙，2014），是商业银行的信贷延伸。因此，李建军等（2014）认为，以FSB（2011）提出的功能标准界定我国影子银行范围较为系统且全面，即影子银行是指发挥信用转换、期限转换与流动性转换的信用中介。按照该标准，我国影子银行业务主要包括商业银行与信托、证券、资管等机构的单独或合作理财；融资租赁及担保、小贷公司、典当行以及PE速贷等民间借贷网络以及资产证券化、货币市场基金、回购交易等新型金融市场业务（阎庆民和李建军，2014）。从机构角度来看，目前主要包括以信托公司、证券公司以及其他金融资产管理公司为主的非银行金融机构和以融资租赁、担保公司、私募股权投资基金、小额贷款公司、典当行等为主的准金融机构（或广义的民间借贷金融机构）（宋海，2014；阎庆民和李建军，2014等）。
一．影子银行体系的微观机理
4. 计划与进度安排
2022.11.14 完成选题；
2022.11.15-2022.12.05对相关文献收集整理归纳，确定调研提纲，完成开题报告；
2022.12.06-2022.3.15 撰写、提交论文初稿，中期检查
5. 参考文献
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