1. 研究目的与意义
随着我国市场经济的迅猛发展和居民收入水平的不断提高，我国居民对房地产的需求越来越高，房地产业日益成为我国经济的支柱产业，并房地产业发展稳定对我国经济稳定发展具有重要意义。但与之相对的是房地产业还面临着融资困难的问题，严重制约其发展。而房地产投资信托基金（REITs）作为房地产业的新兴融资渠道，可以降低房地产投资的进入门槛，为更多的普通投资者提供机会，在解决房地产业融资，促进房地产业的健康发展方面起到重要作用。
但实际上，我国的REITs起步晚，缺乏经验，在发展过程中逐渐暴露出的一些问题日益突出，和国外相对成熟的模式相比还有许多不足。因此，研究我国REITs的发展现状并给出解决问题的措施势在必行，其有利于促进房地产业的良性循环，帮助房地产业健康持续发展。
2. 研究内容和预期目标
一、研究内容
基于目前国内房地产行业转型发展，金融深化改革大背景下，推进我国的REITs发展迫在眉睫，我国必须找到在借鉴他国经验的同时找到适合我国经济发展的REITs发展模式，以配合房地产业和我国经济的发展。
本文对房地产投资信托基金在我国的发展现状进行研究，并尝试针对部分突出问题提出自己的见解和建议。首先，本文论述宏观背景以及研究背景及意义；接着，对REITs的基本情况展开介绍，具体包括其定义、类型等；然后，对REITs的国内外发展情况进行分析总结，结合我国相关的具体案例指出国内REITs所面临的问题；最后，总结前文的分析结果并由此给出自己的建议。
3. 国内外研究现状
(一)国外研究现状DavidM.Tinhom（1998）指出《国内税收法案》的推出使得房地产物业的租金收益替代传统的房地产买卖交易收入成为REITs的主要收益来源，这为投资者提供投资渠道的同时还有效地降低了投资者的投资风险。在REITs规模增加到一定程度时，由于难以发现足够数量优质项目继续扩张而吸收效益较低的资产，会降低收益，因此又不能简单地认为规模越大越好。
Capozza （1999）研究发现如果REITS投资于同一类型地产物业时，即便分布在多个地域，也不会增加运营管理费用，但是如果投资于多种类型的地产物业却会增加运营管理成本。他总结出，集中的投资策略因为管理成本低对投资者更具有吸引力，相应的REITs也会获得低筹资成本和高股价。
SuHan Chan等（2003）指出REITs是包含托管者、管理者和投资者的多利益集合体，因此应该平衡多方利益，使投资者利益达到最大化，并且在较高代理成本的行业中，报酬机制的设计决定了REITs的业绩。
4. 计划与进度安排
一、撰写方案
1.阐述宏观背景以及研究背景及意义
2.REITs概述
5. 参考文献
[1]Sheridan Titman, Arthur Warga.Risk and the Performance of Real Estate Investment Trusts :A Multiple Index Approach[J].Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association,1986,14(3):225-268
[2]Gyourko, J, T, Sinai. the Reit Vehicle, Its Value Today and In the
Future[J].Journal of Real Estate Resarach,1999,18(2):355-75
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