1. 研究目的与意义
量化投资经过几十年的迅速发展，已经在国际投资界和学术领域都取得了明显的成果。中国的量化投资研究较为缺乏，对于选股策略尤其是动量反转策略的研究虽有涉及，但理论应用较为单一，实证分析假设条件过多，与中国股市的实际情况不能很好地契合。
本研究试图通过对中国沪深股票市场的研究，判断出有动量效应或反转效应的股票，为进行相应的投资提供一些理论依据。如果能从股票市场上千只股票的大海中筛选出有动量效应的股票，即当它超额收益为正（负）时，之后的超额收益也会为正（负）。利用这个规律买入过去高收益的股票、卖出过去低收益的股票从而可以获利；同样地，也可以利用反转效应构建反转策略，买入过去表现差的股票，卖出过去表现好的股票，并持有一段时间获得超额收益。2. 研究内容和预期目标
本文即将具体论述选股策略在中国沪深股票市场的运用与操作，而且本文的创新之处在于，从中国的实际出发，通过将沪深股票市场上的股票按所属行业进行归类，试图找出最可能具有动量或反转效应的股票所属行业，再进一步找出目前该行业中动量效应最明显的股票，为投资者提供一些投资参考。具体研究问题如下：
1、市场上较为认可的动量反转策略为什么不能很好地与中国的股票市场相契合。
2、进行分产业的股票动量反转选股策略研究时，应采用什么模型，采用哪些数据，进行产业分类时应采用什么标准。
3. 国内外研究现状
（一） 国外的研究现状
1.量化选股
国外最初期的研究主要以模糊理论为基础，具体包括：Chu等（1996）[1]利用了模糊多属性的决策方法进行选股模型的构建；Zargham和Sayeh(1999)[2]通过用模糊法则来对一组股票的表现进行系统的评估。以上所述的模糊方法虽然能够在智能计算和金融实践领域取得较显著成果，但学习能力仍较缺乏。此外，Quan和Srinivasan(1999)[3]利用ANN方法来构建选股系统，从而选择出最佳表现的股票，通过验证，选股系统选择出的股票实际的复合收益率能够在多次验证超过大盘收益率，投资价值较高。Chapados和Begio（2001）[4]将ANN用于资产评估和预测，以进行资产的优化与配置。这些方法对股票的选择起到了一定的作用，但存在过度拟合的问题，并且对股票的选择只复合局部最优。
4. 计划与进度安排
2022年12月1日--2022年12月10日 确定论文总体研究方案。
2022年12月11日--2022年12月30日选择研究工具，了解研究工具的操作方法并确定研究数据的选择范围。
2022年1月1日--2022年3月30日撰写论文，与导师交流沟通，并完成初稿。
5. 参考文献
[1]MomentumStrategies: Evidence from Pacific Basin Stock Markets [J]. AllaudeenHameed , YuantoKusnadi.Journal of Financial Research.2002 (3)
[2]短期动量效应与收益反转效应研究--基于中国中小板市场数据实证分析[J]. 冯科,郑琛.财经理论与实践. 2013(02)
[3]Momentum,Rational Agents and Efficient Markets [J] .John Crombez.Journal of Behavioral Finance.2001 (4)
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