1. 研究目的与意义
随着网络技术的迅速发展，以网络论坛、微博、社会化新闻等为主的社交媒体正以迅猛的速度充斥着整个互联网空间，信息传播形式和传播路径发生巨大变化，大众进入了海量信息的新媒体时代。区别于传统媒体的信息传播机制，人际关系网络交织与网络信息几何级数的增长，使网络新媒体的影响力急剧扩大。新媒体的网络平台也已成为资本市场信息传播的重要渠道之一，股票市场的“股民”和“网民”呈高度耦合态势，网络信息对股票投资者产生了重要影响。大数据时代的到来使投资者面临的信息环境更加复杂，较高的信息不对称性使投资者之间的信念产生严重的分歧，基于社交网络对投资者意见分歧产生的原因分析就显得有必要。
2. 研究内容和预期目标
本文准备研究互联网环境下投资者获取信息的渠道、加工处理信息的方式变化对投资者意见分歧产生的影响，分析投资者注意、理性、信心等因素在其中所起的作用，并给出降低投资者意见分歧程度的建议。
简单提纲：
第一部分：引言。简述研究背景、意义、内容和方法。
3. 国内外研究现状
依据 Miller（1977）最早提出的投资者异质信念理论，凡是与价值相关的股票市场信息，均能够引起投资者异质信念的变动。Miller在其异质信念研究的开创性文章中就指出：“大多数的交易起因于悲观的投资者将他们所持有的股票卖给乐观的投资者，换手率可以作为衡量意见分歧的工具之一。”
投资者异质信念的形成是投资者的主观判断在信息影响下的不断更新的动态过程，每个投资者都有一个初始的先验信念，将自己的主观概率与拥有的信息进行比较，更新信念，并最终形成后验信念（张圣平，2002），其中先验信念、信息和决策过程中任何一个要素的差异性都有可能引发异质信念的市场反应。投资者先验信念研究发现，投资者间先验信念的差异源于投资者不同的个人特质与结构差异（陈国进等，2009），投资者专业类型差异（Smith，2012）、投资者经验水平差异（宗计川等，2014）、投资者解读模式差异（Bhattacharya等，2009；Alonso 和 Cmara，2016）、投资者信息关注点差异（Hong 等，2007；Peng 和 Xiong，2006）等因素均会引起投资者的异质信念。
信息对投资者异质信念影响的研究从信息的传播速度角度展开（Hong 和Stein1999，2009），由于个人信息能力差异，私有信息在投资者之间是逐步传播的，渐次到达所有投资者，这就造成了同一时间内，有的投资者依据该信息决策而另一些投资者并不知晓该信息的情况，这一理论被称为“渐进信息流”理论。相关研究表明，信息的其他特征对投资者的信念形成也具有显著影响，信息的时间特征通过影响投资者的注意力因素而作用于投资者的主观信念（Dellavigna 和 Pollet，2009）。
4. 计划与进度安排
2022.11.15-2022.11.30，撰写、修改并提交开题报告
2022.1.5-2022.1.10，撰写引言
2022.1.11-2022.1.20，撰写国内外研究现状的文献综述
5. 参考文献
[1] Alonso R, Cmara O. Bayesian Persuasion with Heterogeneous Priors [J]. Journal of Economic Theory, 2016, 165.
[2] Bhattacharya U, Galpin N, Ray R, et al. The Role of the Media in the Internet IPO Bubble[J]. Social Science Electronic Publishing, 2009, 44(3):657-682.
[3] Hong H, Stein J C. Disagreement and the Stock Market[J]. Journal of Economic Perspectives, 2007, 21(2):109-128.
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