财经类榜单对投资者股票交易行为的影响开题报告

 2022-07-30 14:42:03

1. 研究目的与意义

随着我国经济社会的发展,在中国证券市场上,每天交易的股票数量上涨趋势有增无减,来自财经媒体、股票论坛、微博的公开信息以及各种传言、难以确认的内幕信息也不计其数,而且鱼龙混杂。投资者在现实中具有有限的注意力,会受到来自各方面的信息干扰。在如今充斥着各种新闻报道的网络环境下,投资者只能够有选择的去关注一些引起了他们注意的股票,而没有更多精力分配给其他股票。无疑,无论是在世界范围内具有影响力的权威杂志和期刊出具的榜单,还是国内对股票交易有着较大影响力的“股票交易龙虎榜”登上榜单的股票会更容易进入人们的视野,投资者为了降低搜寻信息的成本,他们会更多将注意力放在这些公司上,这也是财经类榜单可以影响投资者注意力配置的重要原因。通过研究不同榜单对不同类型投资者的影响程度,可以对中国的股票交易市场起到预测和减少较大振幅波动的作用。

2. 研究内容和预期目标

研究内容:

本文意在财经榜单对投资者股票交易影响的研究。试图通过实证研究,找寻投资者对不同的财经榜单关注与成功的股票交易行为存在合理性,也为下一阶段对促成股票交易的心理情绪和差异对待的事实奠定科学的基础。

拟解决的关键问题:

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3. 国内外研究现状

冯旭南在《注意力影响投资者的股票交易行为吗?》(2017)一文中指出我国的投资者不仅受注意力的影响,信息瀑布也影响到其交易行为。从这种意义上讲,未来从更深的层面上探讨这种现象产生的原因,能够丰富学术界对噪音交易者行为特征的认识。信息披露不透明性和延迟是中国资本市场的重要特征,未来还可将特定信息披露事件与“龙虎榜”事件进行对比,从而进一步探讨A股市场的效率问题。

Peress 在“J. Media coverage and investors’attention toearnings announcements”(2008)中用新闻覆盖代理投资者注意力,比较了来自同一年度的同一公司的不同盈余公告,而且在这些盈余公告的未预期盈余一样的情况下,发现获得更多媒体关注的公告产生了相对其他公告更强烈的价格和交易量变动,而且随后的漂移更弱。公司曝光率越高、媒体在同一天报道了越多的公告、投资者越成熟时,上述的现象越弱。证明了有限注意是金融异象的一个重要原因。

刘先伟在《关注异质性与媒体效应对股票市场的影响研究》(2016)中对搜索与股票交易行为进行了分析,结果发现,不管是工作日搜索还是周末搜索的增加都能引起交易量的增加,表明投资者的搜索行为会导致买或卖的交易决策。其次对搜索与股票收益的分析表明,周末搜索的增加能够预测未来股票价格的上涨。因此不同情境下产生的搜索具有异质性,其对股票市场的影响存在显著差异。

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4. 计划与进度安排

2022年11月18日至2011年11月22日:学习规范化要求,搜集和查阅资料

2022年11月23日至2022年11月25日:初拟开题报告及提纲并上交

2022年11月25日至2022年11月29日:完善开题报告及提纲,翻译出相关材料

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5. 参考文献

[1] 俞庆进, 张兵. 投资者有限关注与股票收益——以百度指数作为关注度的一项实证研究[J]. 金融研究, 2012 (8): 152-165.

[2] 许柳英, 陈启欢. 公众注意力影响买入行为吗?—基于投资者行为的分析[J]. 《上海管理科学》, 2005, 27(4):39-41.

[3]Barber, B., Odean, T. All that glitters: The effect of attention and news onthe buying behaviorof individual and institutional investors[J]. Review of Financial Studies,2008,21(2):785-818.

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