1. 研究目的与意义
目前我国面临的经济环境越来越复杂，国家对重大风险防范和应对意识逐步提升，特别是金融风险和经济风险，在为应对经济环境变化和经济体制的深化改革中，央行对货币政策的工具应用也越来越体现出“坚持政府调控和市场调节两手抓、两手硬”的特点。商业银行作为承上启下的主要媒介，其经营管理会受到货币政策的影响，同时也会对各微观经济主体产生作用。因此商业银行作为企业既有自身的盈利性目标又有着传达经济政策、发挥货币政策中介作用、维护宏观经济平稳的责任。
对商业银行而言，货币政策对其经营管理以及盈利绩效会产生影响，如果商业银行能精准的预期货币政策工具的应用，并及时的对其管理进行调整，将有助于商业银行保持竞争力，提高经营绩效。对中央银行而言，货币政策工具主要通过商业银行来发挥宏观调控作用的，该研究也对中央银行如何选择货币政策工具，提高货币政策工具的有效性也有参考价值。
2. 研究内容和预期目标
近年来，经济体制改革进程加快、货币政策的调整和调控多元化、商业银行业务多样化、金融创新以及金融国际化趋势发展等因素的变化商业银行的经营绩效产生了一定的影响。本文针对央行的现有的货币政策工具对股份制上市银行的影响进行研究，首先从理论角度出发，定性地分析不同的货币政策工具对上市银行经营绩效的影响，再运用实证分析，比较不同货币政策工具对银行经营绩效影响的不同以及商业银行经营绩效对不同货币政策工具变动的敏感程度。
研究内容如下：第一，研究货币政策工具与商业银行经营绩效的基本理论以及货币政策的传导机制的理论分析；第二，对货币政策工具对商业银行经营绩效进行理论分析；第三，研究商业银行的经营绩效的影响因素和货币政策的代理变量，选定相关变量利用模型进行分析并得出相关结论；第四，对商业银行如何提高经营绩效和央行如何选择货币政策工具提高其有效性提出建议。
3. 国内外研究现状
目前我国关于银行经营绩效影响因素的研究较多，但货币政策对其影响的研究开始较晚。在20世纪90年代初，我国学者开始关注到商业银行经营与货币政策的关系。雷春柱（1994）发表观点认为应将商业银行良好运行作为货币政策调控的第一目标，高玉和刘永炯（1995）同样认为商业银行不能只遵守央行的政策，也要追求自身内在的经济效益。邓亚军（2009）选择了我国8家商业银行在1996-2007年的数据，；利用了一种新的方法，即随机前沿分析法进行定量分析，计算出8家商业银行的效率，实证研究我国货币政策变动对商业银行效率的影响，结果发现，货币政策变动对商业银行的经营有明显影响，利率和货币供应量对商业银行效率影响较为显著，且显著正影响；杨慧（2011）以面板数据为基础，研究货币政策变动对商业银行盈利和风险的影响，结果发现，数量型货币政策与我国商业银行盈利不存在显著关系，利率的变化对银行盈利有影响，给银行的资产价值和收益带来不同程度的影响；李圣华（2012）运用面板数据模型，研究货币政策变动对商业银行经营绩效的影响，同时使用灰色关联度模型对货币政策变动对商业银行经营绩效的结构效应进行测度，发现法定存款准备金与利率都对商业银行的盈利能力产生负面影响，但对盈利结构有正面影响；张莉（2012）以四家上市银行的数据为样本，从紧缩的货币政策角度研究其变动对银行盈利的影响，结果表明，减少货币供应量会导致银行盈利降低，数量型货币政策对银行盈利有显著影响，利率上升反而会引起银行盈利的增加；肖卫国、崔亚明（2016）运用面板EGLS模型，分别研究数量型和价格型货币政策工具对商业银行效率的影响，以及该影响是否因银行性质而异，发现两种货币政策工具对商业银行效率的影响会受多种因素的制约，比如，银行规模、资本状况、盈利能力和银行性质等因素。
国外近年来关于货币政策对商业银行经营绩效的影响研究成果如下：Emmanuel Mamatzakis和Theodora Bermpei（2016）利用美国银行2007年2季度至2013年2季度的数据研究非传统的货币政策与银行绩效的关系，发现非传统的货币政策对商业银行的绩效有不利影响；Paul E. Orzechowski（2016）使用美国1996年到2013年银行业数据，分析银行盈利、贷款增长和货币政策之间的关系，并把银行按照盈利能力分为两类，研究发现货币政策对盈利多的影响较大，对盈利较少的银行来说，贷款的增加对贷款损失准备的变动更为敏感而不是货币政策；Claudio Borio和Leonardo Gambacorta（2017）运用1995年-2014年108家主要国际性银行的数据，研究在低利率环境货币政策对银行信贷的影响，发现在很低的利率水平下，货币政策刺激信贷增加的作用微弱；Qinwei Chi和Wenjing Li（2017）使用中国2000-2014年的数据，探讨了经济政策的不确定性对银行信用风险和信贷的影响，结果发现，经济政策的不确定性和银行不良贷款率呈正相关关系，增加了银行的信用风险减少了银行的不良贷款规模，尤其对股份制银行影响较大。
4. 计划与进度安排
第一，当前起截止一月中旬，重点分析5-10篇已有的相关理论研究，对其研究方向，变量选择，研究模型进行学习。
第二，一月中旬至二月中旬对现有的中央银行货币政策工具及其传导机制进行理论定性分析，选择上市银行样本，分析经营绩效的主要影响因素。
第三，二月中旬至三月中旬，搜集相关数据，选择适合模型以及相关变量，对其进行定量研究并得出结论。
5. 参考文献
[1] EmmanuelMamatzakisa, TheodoraBermpei. What is the effect of unconventional monetary policy on bank performance? [J]. Journal of International Money and Finance.2016.(67):239-263.
[2] PaulE. Orzechowski. Bank profits, loan activity, andmonetary policy: evidence from the FDIC’S Historical Statistics on Banking. [J]. Review of Financial Economics. 2016:1-9.
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