1. 研究目的与意义
随着我国宏观经济市场的变化和股权质押业务的标准化,导致企业越来越倾向于利用质押股权以获得融资,从相关报告和数据中可以得出,目前在A股市场上,有超过50%的上市公司存在控股股东质押股权的行为,且这一比例仍在不断上升。但随着股权质押行为的普及,许多公司都出现了被强制平仓的情况,质押风险一时间居高不下。虽然中小板和创业板的上市公司可以通过上市融得资金,但是中小板和创业板上市企业的高成长性与行业特征仍在流动资金上捉襟见肘,股权质押融资缓解了中小板和创业板上市公司的资金压力。尽管大股东股权质押是其自身行为，但是可能会给公司地位和经营方式带来影响，不同股权结构的企业在大股东股权质押的约束力不同，从而会在不同程度上调节大股东股权质押对盈余管理的操纵。该选题意义在于探究中小板和创业板上市公司中大股东股权质押对企业盈余管理的作用机制和影响。
2. 研究内容和预期目标
股权质押是一种创新型的融资工具，在为公司提供融资便利的同时也引发了广泛的风险，本文以我国中小板和创业板上市公司为样本，选取2014-2019年的面板数据，从委托代理理论角度出发，以理论研究与实证研究相结合的方式研究上市公司大股东股权质押行为对公司绩效所产生的影响机制。
论文提纲上第一部分介绍本文选题背景并梳理先关文献；第二部分是相关概念的界定和分析，从委托代理理论和信息部不对称理论两个理论的视角展开论述并剖析控股股东股权质押行为对上市公司绩效影响的传导机制；第三部分是研究设计与假设，针对上市公司股东股权质押对公司绩效的影响、股权结构对公司绩效的影响以及两者之间相互作用的问题提出研究假设，并建立与研究假设相匹配的研究模型，给出变量的定义、样本选取的方法等；第四部分是实证检验与分析，在对所选取的样本进行描述性统计分析、独立性检验和相关性检验后，采用多元回归模型对研究假设进行实际结果的验证，从而得出实证结果并进行描述与分析；第五部分是研究结论与建议，根据所得出的研究结果对上市公司股东及其管理者提出有针对性的建议，并总结研究的不足之处提出改进方向。
3. 国内外研究现状
Cronqvist、Makhija和Yonker(2012)研究表明股东及其高级管理人员个人的杠杆水平会影响到公司的价值，且其个人杠杆水平和整个公司的财务杠杆之间呈正相关。王斌、蔡安辉和冯洋(2013)研究认为股权质押融资一方面缓解了公司的融资约束，充分发挥资源的杠杆作用，另一方面表现出股东对未来发展的信心因为其有意将更多的资金融入到公司的发展中，随着丧失公司控制权的机会成本增加，股东提升公司绩效、治理能力和市值管理的动机和需求都更加强烈，从而有利于避免股价崩盘，均给公司的价值带来正面影响。张陶勇、陈焰华(2014)实证分析了A股市场上2007-2012年的594家样本公司，发现18%以上的股权质押资金主要流向上市公司并改善了公司绩效。谢德仁、郑登津和崔宸瑜(2016)研究发现控股股东的股权质押比例与股价崩盘为负相关关系，且在民营控股上市公司中这一效应更加明显。
Ronald、Michael(2015)研究认为股权质押比例越高，公司的大股东与小股东之间的矛盾就越容易激化，从而不利于公司价值的提升。Gary Tian和Qigui Liu(2012)研究发现超过一半比例的大股东股权质押行为都暗示着公司的资金流动性不足，同样预示着经营风险爆发的可能性。郑国坚、林东杰、林斌(2014)发现大股东股权质押行为与其占用公司资金正相关，而企业占款对上市公司的业绩和价值均产生的较大的负面影响。闻岳春、夏婷(2016)以大股东行为为出发点，将其动机主要归为以下三个方面，第一是为了补充公司的运营资金，让公司运营更流畅，第二是增强上市公司的控制权，第三是对上市公司进行利益侵占，现有文献中大多支持第三种动机，说明上市公司的股权质押行为对公司价值的影响以负面为主。
4. 计划与进度安排
lt;!--[if !supportLists]--gt;1、lt;!--[endif]--gt;本文要研究的问题是基于股权质押融资不断普及的现实状况以股权质押为切入点，结合我国上市公司所有权差异和相关法规的制度背景，分析我国中小板和创业板上市公司中控股股东股权质押行为对公司价值的具体影响，为探究股权结构变动对企业绩效的影响提供了现实依据，为分析企业内外部风险传导过程提供了新的思路，同时为更好的规范大股东股权质押活动、提升公司内部风险承担水平、促进其持续发展提供理论指导，有助于公司更好的发挥优势从而避免劣势，同时帮助投资者们更好地理解股权质押行为，帮助监管部门更好地把握股权质押的核心；
lt;!--[if !supportLists]--gt;2、lt;!--[endif]--gt;本文的研究方法为理论和实证研究相结合，有文献研究法、理论分析法和实证分析法。文献研究法是通过整理分析国内外以往关于上市公司股权质押、股权结构特征与公司绩效之间关系的文献进行讨论，总结出学界对该问题的基本认识；理论分析法中本文决定从委托代理问题、信息不对称问题等角度在理论上证明股权质押、股权结构特征对公司绩效具有紧密的联系，并发现各个变量之间存在影响的作用机制；实证分析法是根据相关理论成果提出研究假设，通过对上市公司真实财务数据的搜集整理，建立多元回归模型进行实证研究来验证实验假设，再得出结论。
lt;!--[if !supportLists]--gt;3、lt;!--[endif]--gt;实验所用到的数据来源于中经网、Wind金融数据系统、国泰安数据服务中心等。
5. 参考文献
lt;!--[if !supportLists]--gt;[1] lt;!--[endif]--gt;Cronqvist H, Makhija A, Yonker S. Behavioral consistency incorporate finance: CEO personal and corporate leverage[J]. Jounal of Financial Economics, 2012(103):20-40.
[2]Ronald A,Michael P. Insider Share—pledging and Firm Risk[R]. Working Paper,2015.
[3]王斌,蔡安辉,冯洋.大股东股权质押、控制权转移风险与公司业绩[J].系统工程理论与实践,2013,33(07):1762-1773.
以上是毕业论文开题报告，课题毕业论文、任务书、外文翻译、程序设计、图纸设计等资料可联系客服协助查找。
