1. 研究目的与意义
随着行为金融学的不断发展，对投资者情绪的研究逐渐增多，同时，投资情绪的跨国传染性研究也逐步建立，相对而言，针对一国内部不同市场之间的恐慌投资情绪传递的研究不多。因此，本文认为有必要对一国内部恐慌投资情绪的跨市场传染做详尽的理论和实证分析，对相关文献进行梳理，建立跨市场投资情绪的理论模型，基于时域和频域的实证分析，多层面研究恐慌投资情绪的跨市场传染机制。
2. 研究内容和预期目标
本课题的研究内容主要包括基于时域和频域的分析，研究恐慌性投资情绪的跨市场传染，通过CBOE的隐含波动率指数，从不同时间跨度和不同频率两个层面，研究恐慌投资情绪在市场之间是否产生了传染？如何传染？通过什么路径实现的？影响因素是什么？同时进行恐慌性投资情绪波动体现出的恐慌事件分析。
拟解决的关键问题是恐慌投资情绪是如何在不同市场之间传播的，建立新的框架来测量在金融冲击下，不同频率的金融变量随着时间的变化，该变化动态直观地对应金融市场发生的事件，以及这些变化带来的影响与分析。
3. 国内外研究现状
国内：
通过分析情绪对股票收益率的总体效应以及横截面效应，研究投资者情绪跨市场传染，得出市场间的互相影响情况是不等同的，且危机情绪传染效果最为显著，会盖过其他情绪的传染效果。但这篇文献只是两个市场间的相互影响，有一定的局限性。（孙艳梅，梁晓菲，2019）
从两个市场到跨多个市场，王擎对国内各市场进行了细致的研究，通过分析波动溢出效应和测量市场之间的动态相关系数，得出金融风险的跨市场传染机制，该文将金融风险的跨国传递理论扩展到跨市场，有一定的创新性。(王擎，王俊，2011）
4. 计划与进度安排
2022.11.1-11.30 针对恐慌投资情绪的跨市场传染进行调研，了解国内外相关研究情况，查阅相关资料，联系指导老师。对这些资料进行分类汇总，完成课题的文献综述。
2022.12.1-12.30整理完成前期准备工作和开题报告的撰写。
2022.1.1-1.31建立模型，搜集相关数据。
5. 参考文献
[1]Jozef Barunik and Tomas Krehlik. 2018. Measuring the Frequency Dynamics of
Financial Connectedness and Systemic Risk.Journal of Finance, 271–296
[2]Li X, Zhang B. Stock market behavior and investor sentiment: Evidence from China[J]. Frontiers of Business Research in China, 2008, 2(2): 277-282.
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