1. 研究目的与意义
国际上，经济全球化、金融自由化的背景下，国际间的合作日益紧密，国际资本在全球经济发展中的重要地位凸显。国内，在我国资本账户的逐渐开放，汇率制度改革的不断推进的背景下，我国长期资本流动和短期资本流动规模都呈现扩大的趋势。人民币加入SDR后，人民币国际化进程加速，人民币汇率的波动受国外因素的影响更大。而跨境资本流动对本国有利有弊。通过分析跨境资本流动对人民币汇率的影响，对于维护人民币汇率稳定、抵御金融风险和维护我国金融市场稳定具有重要意义。
2. 研究内容和预期目标
（一） 研究内容
在前人研究的启发下，以人民币实际汇率、跨境资本流动（包括短期和长期）、人民币预期汇率、中美利差、通货膨胀率为变量，通过构建VAR模型分别分析长期跨境资本流动和短期跨境资本流动对人民币汇率的影响。
（二）拟解决的关键问题
3. 国内外研究现状
（一）长期跨境资本流动对人民币汇率的影响
关于长期跨境资本流动对人民币汇率的影响研究虽然内容丰富，但是各学者所得出的研究结论不尽相同。Kosteletou 和Liargovas（2000）实证分析了在以工业为支柱产业的国家中，FDI进入不同的领域对汇率的影响；李淑锦、陈柳（2013）根据2002到2010年的数据，利用协整模型表明美国对中国FDI、国际证券投资以及其他投资规模的扩大均会在长期内推动人民币升值, 而短期内对汇率的影响并不显著。周爱民、遥远（2015）基于BEER理论构建实际汇率模型，利用边界协整方法,分析了不同类型资本流动对实际汇率造成的结构性冲击；刘晓东、黄毅、黄鑫（2016）根据汇率经济学及贸易均衡理论构建了均衡汇率的非线性面板平滑转换回归模型(PSTR),对全球41个国家(地区)1991~2015年的均衡汇率变动展开深入分析，得出当国内金融风险较低时，外商直接投资会推动本币升值，发展中国家在开放资本账户的同时需要完善国内金融市场，加强监管。李莉娟（2018）利用VAR模型，通过脉冲响应分析发现直接投资净流入的增加会使人民币升值，通过马尔科夫区制转移模型分析，发现不同汇率变动状态下长期资本流动对人民币实际有效汇率的影响程度和方向都不尽相同。
（二）短期跨境资本流动对人民币汇率的影响
4. 计划与进度安排
（一）撰写方案
首先，结合相关文献、国际金融学等相关知识，理清跨境资本流动对人民币汇率影响的传导机制；然后运用VAR模型，基于所搜集的数据，实证研究跨境资本流动对人民币汇率的影响；最后，结合理论与实证分析结果，对今后人民币汇率改革、资本账户开放、金融市场监管等提出相关的建议。
5. 参考文献
[1]路妍,张寒漪.短期国际资本流动对人民币汇率波动的影响——基于Markov Switching-VAR方法的分析[J].商业研究,2020(08):45-52.
[2]袁悦. 人民币国际化背景下汇率变动对我国短期资本跨境流动的影响研究[D].山东大学,2020.
[3]李博峰.我国跨境资本流动对人民币汇率的影响[J].大众投资指南,2020(06):227 229.
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