1. 研究目的与意义
1970年，美国芝加哥大学金融学教授尤金#183;法玛提出了有效市场假说。
该假说在现代金融市场主流理论的基本框架中占据重要地位。
但是有效市场假说有一个备受质疑的前提假设，即参与市场的投资者有足够的理性，并且能够迅速对所有市场信息作出合理的反映。
2. 研究内容和预期目标
本文研究的内容是基于Copula投资者情绪与证券市场的关联性研究，分为理论研究和实证研究两大部分。
理论研究主要分析国内外研究现状、构建必要的理论框架，实证研究是通过对最新的相关数据进行实证分析，得出科学结论。
本文拟解决三个关键问题：①投资者情绪指数的构建。
3. 国内外研究现状
De，Shleifer，Summers和Waldman(DSSW)(1990)首次将投资者情绪引入股票价格决定模型，指出如果投资者情绪相互影响，套利者将无法消除非理性行为导致的错误定价，投资者情绪因而会成为影响金融资产均衡价格的系统性风险。
Baker和Wurgler(2006)构建了一个合情绪指标(BW指数)，采用了封闭式基金折价、IPO数量及上市首日收益、股利收益、交易量和股票发行证券发行比例等6个单项指标进行主成份分析得到了初阶指标值，通过控制相应的宏观经济周期变量后求得的残差值作为最后的BW指数值，实证发现投资者情绪对股票收益有影响，尤其是对规模小的难于套利的股票收益影响较为明显。
Brown和Cliff(2001)采用了综合指标作为投资者情绪的代理变量，采用了实证分析的方法，对投资者情绪与短 期市场收益之间的相关关系进行了研究，发现股票市场收益率受投资者情绪的影响，投资者情绪变动与同期股票收益它们之间存在着显著相关关系。
4. 计划与进度安排
一、撰写方案1、阐述研究的目的和意义,介绍国内外研究现状；2、构建理论体系，包括：投资者情绪理论、投资者情绪指标构建方法、Copula函数理论；3、对投资者情绪和证券市场的关联性进行实证分析；4、提出建议；5、结论。
二 研究计划进度第一阶段：2022年11月10日确定选题 第二阶段：2022年11月30日前完成开题报告第三阶段：2022年3月18日前 完成论文初稿第四阶段：2022年4月30日前 完成论文修改、定稿、外文文献翻译工作第五阶段：2022年5月25日前 完成答辩环节工作
5. 参考文献
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