1. 研究目的与意义
行为金融学的产生对传统的金融理论和有效市场提出了挑战，指出市场上的投资者是有限理性的，投资者的行为会受到其情绪的影响，从而对未来预期产生偏差，使得资产偏离其基础价值。
刘维奇等指出中国金融市场是政府主导型的市场结构模式。
因此在中国市场上，研究投资者情绪的影响作用显得尤为重要，并且情绪会驱使个人和机构投资者的交易策略产生差异，说明不同投资主体情绪的影响作用并不完全相同，而个人投资者情绪在股票市场上分别扮演什么样的角色目前还没有定论，因此，针对个人投资者情绪对股票收益的影响从市场和个股两方面展开理论和实证研究。
2. 研究内容和预期目标
研究内容：投资者情绪度量、投资者情绪对于收益的影响、投资者情绪的理论以及模型。
拟解决的关键问题1、如何构建模型有效度量不同投资者的不同投资情绪。
2、投资情绪如何对收益产生影响。
3. 国内外研究现状
国外研究现状传统余融理论认为市场是有效的，它继承了微观经济学中#8220;理性人#8221;的基本假设，认为市场上的个人和机构投资者都是完全理性的，在这种观念下，证券市场上出现的众多异象却无法用传统金融理论来解释，因此学者们开始寻求理沦上的突破，在这种背景下产生了行为金融理论。
它兴起于20世界80年代，对传统金融理论所作出的假设进行反思并试图从#8220;人#8221;的角度来解释市场行为，充分考虑了投资者的心理等因素，其研究结果表明股票的价格会受到投资主体行为的影响，情绪作为影响投资者心理活动进而影响其行为的一种因素逐渐成为重要的研究分支。
De Long etal.(1990)指出套利的有限性和卖空限制会使得噪音交易者所导致的价格偏离不会被消除，非理性交易者(即噪音交易者)对股票的价格会形成长期的影响并能够在市场上创造自己的生存空间。
4. 计划与进度安排
1、2022年11月25日--2022年11月30日 完成开题工作。
2、2022年1月1日--2022年3月10选取样本，收集数据和建立模型3、2022年1月1日--2022年4月1日 撰写论文，完成中期检查。
4、2022年3月20日--2022年4月20日继续撰写论文，并根据指导老师意见修改论文。
5. 参考文献
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