融资融券对股价波动率的影响开题报告

随着A股市值的不断增长及市场的交易需要，“双向交易”越来越为市场所需求。

2010年3月31日，在缺少卖空机制长达20年后，上交所、深交所正式开通融资融券交易系统，启动融资融券业务试点工作，标志着股票市场的卖空机制正式建立。

2. 研究内容和预期目标

研究内容即为各时间阶段被筛入及剔除融资融券试点的标的股票数据，对其进行研究分析，可以解决卖空交易究竟是扩大了股价的波动性还是减小了股价的波动性的问题，提纲如下：

一、我国股票市场的概况

二、融资融券制度的定义及意义

3. 国内外研究现状

国内外学者目前对于卖空交易对股价波动性的研究结论大相径庭，持扩大了股价波动性和减小了股价波动性的学者相互之间难以说服对方

4. 计划与进度安排

本文计划以设立融资融券试点8年以来各时间阶段被筛入及剔除融资融券试点的标的股票数据为研究对象，具体研究计划一是对被筛入及剔除融资融券的标的股票进行前后对照研究，二是对具有不同波动性大小的标的股票之间进行对比研究分析，以这些具有较强稳定性的数据为研究数据，来得出强有力的研究结果

5. 参考文献

1、分析师商业性动机与盈余预测偏差_来自融资融券的证据_胡凡

2、卖空的事前威慑_公司治理与企业融_省略_基于融资融券制度的准自然实验检验_顾乃康

3、卖空交易与股票价格稳定性_来自中国融资融券市场的自然实验_李志生