1. 研究目的与意义
私募股权投资，作为一种典型的直接融资工具，是指采用非公开的方式向投资者募集资金，并通过被投资企业的兼并收购、股权转让等方式退出投资并获利的一种股投资基金，具有投资期限长、管理投入资源多、专业要求高、收益波动性高等特点。经过30多年的探索和发展，目前私募股权投资基金在国内呈现出规模不断扩大、质量不断提升、监管与自律不断规范的发展趋势，并且在近年“双创”的推动下，许多中小型创新创业企业更是在获得私募股权投资机构的资金支持后得以快速发展。由于我国创业板上市实行严格的核准制，这就导致许多公司出于上市动机、企业发展动机或管理层薪酬契约等动机，普遍存在盈余管理现象，盈余管理的出现意在隐瞒公司内部真实的经营状况，进而向外界信息使用者以及公司投资者传达一个企业经营良好的信号，从而吸引更多的投资者追加投资。
本文将通过理论支持结合实证研究来探索私募股权投资和公司盈余管理行为二者之间的影响关系。理论上，从私募股权投资影响公司盈余管理行为的机制出发，认为公司在引进私募股权投资后，除了解决公司筹资、融资的问题，还可以帮助公司改善公司治理结构、提高公司治理水平、对企业的财务报告起到监督作用，从而减少公司的盈余管理行为。在实证方面，将选取相关数据并构建模型，通过实证结果来证实本文的研究假设，结合理论分析可知，公司在引进私募股权投资后确实可以降低公司的盈余管理行为，最终得出结论并给出相关建议，具有一定的现实意义。
2. 研究内容和预期目标
研究内容：
通过理论分析，研究私募股权投资对于公司盈余管理行为的影响，阐述产生影响的原因，体现在哪些方面，这些影响是正面的或负面的，进而提出假设。在实证分析上，拟选取2014-2017年深交所创业板上市公司为研究对象，选取变量并设置多元模型对计量结果进行分析，结合理论分析给出本文研究结论。
3. 国内外研究现状
私募股权投资从20世纪80年代开始逐渐为经济研究学者所重视，经过30多年的探索与研究，私募股权投资目前呈现出规模不断扩大、质量不断提升、监管与自律不断规范的发展趋势。在近年“双创”的推动下，引入私募股权投资已经成为我国企业的主要融资方式之一，因此研究私募股权投资对于企业的影响具有重要的现实意义。
毛国娟（2011）以2007年前在深交所上市的中小企业为研究样本进行实证研究，得出私募股权与企业盈余管理程度整体呈负相关，私募股权投资者在一定程度上参与了上市中小企业的公司治理，中小企业在IPO前拥有私募股权支持比没有时公司治理更为完善，盈余管理水平较低。余劲松、罗雪祝（2016）从微观角度出发，选取我国2009-2013年创业板355家上市公司在五个会计年度的财务报告数据，研究发现尽管总体来看私募股权投资对企业成长性没有显著的促进作用，但在不同背景下私募股权投资对于企业成长性的影响有着明显差异，需要监管方与投资者两方共同改进发展。叶雨晴（2016）在对私募股权投资、盈余管理以及企业价值进行理论分析的基础上，结合实证检验，得出我国企业盈余管理现象普遍，而私募股权投资可以有效约束企业盈余管理行为，提升企业盈余质量，进而提升企业价值，并针对企业、私募机构和政府三个角度提出建议。高雷、张杰（2008）采用最小二乘法和二阶段回归的方法，对沪深两市上市公司进行研究发现私募机构会积极参与被投资公司的治理，对公司管理层的盈余管理行为会起到一定的抑制作用，且私募股权投资的持股比例与IPO公司的盈余管理程度呈反比。史玥（2017）将理论分析与实证分析相结合，得出私募机构的加入会在一定程度上增加公司的真实盈余管理，但在上市后会影响会减弱。张晓飞（2015）提出要想使我国私募股权基金获得持续健康有效的发展，首先要对我国私募股权投资基金在发展过程中暴露出来的问题进行总结和分析，然后再有的放矢的寻求解决之道。吴宗瑞（2018）探究了私募股权机构不同的入股期限对于企业IPO盈余管理影响，并验证了盈余管理的不同程度对于企业后续经营业绩的影响。张健（2018）就企业盈余管理的规范措施提出：推进会计准则和会计制度建设，健全会计信息披露制度，加强职业经理人市场建设，强化审计监督功效，提高会计人员职业素养。
4. 计划与进度安排
研究计划：
在导师的指导下查阅国内外相关文献并仔细阅读，结合所学专业知识认真研究所选课题，撰写计划安排如下：
1、2022年11月中旬：确定论文选题；
5. 参考文献
[1]毛国娟. 中小企业私募股权对盈余管理影响的研究[D].西南财经大学,2011.
[2]余劲松,罗雪祝.私募股权投资与企业成长性——基于中国2009—2013年创业板上市公司数据的实证研究[J].贵州财经大学学报,2016(01):79-88.
[3]叶雨晴. 私募股权投资、盈余管理与企业价值关系的实证研究[D].东北石油大学,2016.
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