企业的生命周期与并购活动开题报告

 2022-07-29 14:22:57

1. 研究目的与意义

在经济全球化的浪潮之下,企业之间的竞争也日益激烈。

相比与进程缓慢的内部扩张,越来越多的企业为了扩大自身的规模,形成企业间的协同效应,转向#8220;并购#8221;这一策略。

自19世纪以来,全球范围内,企业并购的浪潮就未曾停歇。

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2. 研究内容和预期目标

研究内容:研究我国上市企业的生命周期和他们发生并购活动的关系。

考察并购发生概率和规模与企业的年龄之间是否存在正U型曲线,即处于发展期和衰退期的企业并购活动最为活跃,而处于成长期和成熟期的企业并购活动较少。

写作提纲:本文采用本文采用定性分析和定量实证相结合的研究方法,就我国的上市企业具体进行实证研究时,采用描述统计、方差分析和独立样本 T 检验的研究方法。

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3. 国内外研究现状

国外:从代理理论的角度,Mansi和Maxwell(2008)强调了现金流的代理成本,并预测处于成熟期和衰败期的年长的企业,由于积累了大量的现金流和存在相对较少的内部发展空间,更有可能参与多元化并购活动。

从新古典主义理论的角度,Maksimovic和 Phillips(2013)认为企业参与并购是为了充分利用他们的稀缺资源,表现更好的公司通过并购的方式创造了价值。

而上市公司是相对而言表现较佳的企业,因此他们会更积极地参与并购活动,包括多元化并购,以希望可以更容易地获得外部融资。

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4. 计划与进度安排

一、论文框架:第一部分首先阐述本文的研究背景和意义,通过对国内外研究动态的总结,提出本文的研究思路和方法,最后介绍本文的创新之处。

第二部分为文献综述部分。

主要从国内外相关文献作出回顾,对国内外关于并购活动发生概率的影响因素的定性、定量研究进行总结,发现企业生命周期对其的影响,并作出背后理论研究方向的文献总结。

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5. 参考文献

[1]ASLI M. ARIKAN and REN′ E M. STULZ, 2016, Corporate Acquisitions, Diversi#64257;cation, and the Firm#8217;s Life Cycle, The Journal of Finance, VOL. LXXI. 139--146 [2] Harford, Jarrad, Sattar A. Mansi, and William F. Maxwell, 2008, Corporate governance and firm cash holdings in the U.S., Journal of Financial Economics 87, 535#8211;555. [3] Shleifer, Andrei, and Robert W. Vishny, 2003, Stock market driven acquisitions, Journal of Financial Economics 70, 295#8211;311. [4]黄娟,李青原.基于产业生态周期的上市公司并购绩效分析[J].生态科技,2007,5(4):34-35 [5]赵息,周军.电力行业上市公司并购绩效的实证研究[J].现代管理科学,2008,(5): 32-33 [6]李志刚,陈守东,刘志强.中国上市公司并购绩效分析[J].税务与经济,2008,(5): 23-27 [7] 周林.上市公司纵向并购行为及其实证研究[J].上海经济研究,2007,(6):127-132

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